Hypotéza efektivního trhu je teorie původně vyslovená Eugenem Famou (1970). Stanoví, že aktuální cena aktiva na trhu odráží všechny dostupné informace, které existují (historické, veřejné i soukromé).
Tato teorie se domnívá, že jakékoli budoucí zprávy nebo události, které mohou ovlivnit cenu aktiva, způsobí, že se cena přizpůsobí tak rychle, že z ní nelze získat ekonomický užitek. Vzhledem k tomu se považuje za ztrátu času a peněz pokusit se provést analýzu zásob, protože na trhu nebudou žádná podhodnocená ani nadhodnocená aktiva.
Hypotéza efektivního trhu bere v úvahu řadu faktorů a stupňů, které ovlivňují efektivitu trhu.
Faktory, které ovlivňují hypotézu efektivního trhu
Existuje několik faktorů, které ovlivňují nebo motivují trh, aby měl vyšší stupeň efektivity:
- Počet zúčastněných: Čím větší je počet investorů na trhu, tím efektivnější bude. To také znamená, že čím větší je objem obchodování na trhu, tím vyšší je účinnost. Příkladem toho je devizový trh, který je vzhledem k velkému objemu obchodování a vysokému počtu účastníků považován za jeden z nejúčinnějších trhů, které existují.
- Dostupné informace: Čím vyšší má investor informace o trhu, tím vyšší je jeho účinnost. Mít k dispozici více informací pro investora i stejný typ informací mezi všemi účastníky trhu by snížilo informační asymetrii, a tedy zvýšilo účinnost. Příkladem by mohlo být porovnání dostupných informací, které na trhu existují. Americký trh ve srovnání s rozvíjející se trhy, kde jsou informace omezenější, a proto je účinnost mnohem nižší.
- Transakční a informační náklady: Čím vyšší jsou tyto náklady, tím nižší je efektivita trhu. To znamená, že pokud jsou tak velké, že překračují výhody obchodování na trhu, bude trh méně efektivní. Hlavním důsledkem toho je, že investoři se vyhnou účasti na trhu, a proto bude nižší účinnost.
Druhy tržní efektivity
Na základě shromážděných informací o cenách aktiv vynikají tři typy efektivity:
Jste připraveni investovat na trzích?
Jeden z největších makléřů na světě, eToro, zpřístupnil investice na finančních trzích. Nyní může kdokoli investovat do akcií nebo nakupovat zlomky akcií s 0% provizí. Začněte investovat hned s vkladem pouhých 200 $. Pamatujte, že je důležité trénovat investování, ale dnes to samozřejmě může udělat kdokoli.
Váš kapitál je ohrožen. Mohou být účtovány další poplatky. Další informace najdete na stocks.eToro.com
Chci investovat s Etoro- Slabá účinnost: Ceny aktiv odrážejí všechny historické informace. Historické ceny a jejich objem proto nemají žádnou prediktivní kapacitu, pokud jde o jejich budoucí vývoj. To znamená, že žádný investor nebude schopen překonat trh pomocí technické analýzy, protože je založen na historických cenách a objemu. Můžete tak učinit pouze pomocí veřejných a soukromých informací.
- Polosilná účinnost: V tomto případě ceny odrážejí historické i veřejně dostupné informace o aktivech. Investor mohl získat vyšší než tržní výnos pouze pomocí soukromých nebo privilegovaných informací. Základní analýza by byla zbytečná, protože je napájena veřejnými informacemi, které se již odrážejí v ceně, takže tváří v tvář novým zprávám by se cena upravila tak rychle, že by bylo nemožné tyto informace využít .
- Silná účinnost: Ceny aktiv odrážejí všechny existující informace (historické, veřejné i soukromé). Pokud by měl investor přístup k interním informacím, cena by se rychle přizpůsobila a nedovolila by jim tyto informace využívat.