Základem v ekonomické a finanční sféře jsou všechny kvalitativní a kvantitativní proměnné, které musí být zahrnuty pro ocenění společnosti nebo aktiva.
Jinými slovy, základem jsou všechny faktory, které musí hospodářské subjekty vzít v úvahu při definování investiční strategie nebo vytváření projekcí.
Například v případě ceny dolaru je základem měnová politika diktovaná Federálním rezervním systémem, úroveň ekonomické aktivity USA, poptávka investorů (která v dobách nejistoty roste), mimo jiné.
Charakteristika základů
Hlavní charakteristiky základů jsou:
- Umožňují zpracování projekcí různých ekonomických proměnných.
- Slouží jako základ pro investory při hodnocení budoucí ziskovosti aktiva. Tímto způsobem budují své portfolio.
- Platí nejen pro aktiva a společnosti, ale také pro země. V tomto případě budou analyzovány mimo jiné makroekonomické základy, jako je míra ekonomického růstu, inflace, míra nezaměstnanosti, úroveň podvýživy.
- Na druhé straně jsou mikroekonomické základy ty, které souvisejí s nabídkou a poptávkou v konkrétních odvětvích. Mluvíme například o dostupnosti surovin, počtu konkurentů, výrobních nákladech.
- K vyhodnocení základů společnosti, zejména úrovně dluhu, dostupnosti hotovosti, jsou sledovány mimo jiné poměry ziskovosti. To za účelem zjištění, zda je podnikání v průběhu času udržitelné.
- Obecně se podnik považuje za pevný základ, pokud má dostatek hotovosti k pokrytí svých finančních závazků. Kromě toho se očekává, že v budoucnu vygeneruje pozitivní výsledky peněžních toků.
- Společnosti se solidními základy pravděpodobněji přežijí hospodářský pokles. To zase představuje nižší riziko pro investory.
Základní analýza
Fundamentální analýza je nástroj, který pomáhá určit pozici společnosti ve vztahu ke svým konkurentům a ve vztahu k sobě v budoucnosti. Poté se na základě základů společnosti odhadne její potenciální růst s ohledem na různé scénáře, které existují.
Po provedení těchto projekcí lze vypočítat hodnotu společnosti. Tímto způsobem bude investor schopen určit, zda se akcie firmy obchodují nad nebo pod svou skutečnou hodnotou.
Stejně tak lze použít základní analýzu k porovnání dvou alternativ investic na akciovém trhu. V tomto případě budou mimo jiné porovnány ukazatele, jako je poměr dluhu k vlastnímu kapitálu, test na kyselinu, finanční ziskovost (ROE), poměr ceny a výdělku nebo poměr PER.