Divize se skládá z rozdělení společnosti na dvě nebo více společností, ať už nových nebo již existujících.
Spin-off je operace na rozdíl od fúze. Společnost tedy odděluje nebo dělí svá aktiva, pasiva a základní kapitál na skupinu dvou nebo více společností. Původní společnost se nazývá rozdělovač a společnostem po operaci se říká spin-off.
Charakteristika rozdělení
Excize má následující základní vlastnosti:
- Nastává, když společnost rozdělí svá aktiva, závazky a základní kapitál na dvě nebo více částí, které jsou vloženy do jiných společností (vyčleněny).
- Partneři původní společnosti jsou po operaci také členy společností. V rámci operace jsou akcie přijímajících společností dodávány výměnou za akcie spin-off společnosti.
- Původní společnost může, ale nemusí zmizet.
- Původní společnost obecně mění název nebo označení.
- Spin-off společnosti mohou být nové nebo již existovaly.
Formy excize
Existují tři formy excize:
- Celkem nebo čistě: Společnost rozdělí veškerá svá sociální aktiva na dvě nebo více částí a převede je na jiné společnosti, ať už nové nebo již existující. Původní společnost zmizí.
- Částečný: Když společnost dodává část svých sociálních aktiv jedné nebo více společnostem (novým nebo stávajícím). Původní společnost nezmizí.
- Většinové sázky: Nastane, když společnost, která má většinový podíl na základním kapitálu jiné společnosti, a předá tyto hodnoty nebo práva jiné společnosti.
Ve všech těchto případech bude převod majetku nebo práv znamenat, že původní partneři budou odškodněni dodáním práv nad společnostmi, které jsou příjemci.
Důvody rozchodu
Existuje několik důvodů, které mohou vysvětlit rozhodnutí společnosti podstoupit spin-off, mezi nimi najdeme:
- Vážné neshody nebo neshody mezi partnery. Například dědicové nebo zakladatelé, kteří se nemohou dohodnout na řízení společnosti.
- Strategická rozhodnutí, která zahrnují: diverzifikaci rizik, zaměření na oblast nebo činnost, překonání překážek vstupu, image před společností atd.
- Hledejte větší kapitálovou páku. Noví menšinoví akcionáři odštěpených společností přispívají zdroji, ale nemají práva na původní společnost.
- Požadavek orgánu pro hospodářskou soutěž nebo agentury. Pokud se odhaduje, že existuje značné riziko volné soutěže.
Příklad vyříznutí
V roce 1984 byla severoamerická telefonní společnost AT&T (American Telephone & Telegraph) přinucena k vyčlenění do 7 místních telefonních společností (přezdívaných Baby Bells). Odštěpená společnost (přezdívaná Mama Bell) byla ponechána na starosti dálkové telefonie a Bell Labs.
Účelem spin-off v tomto případě bylo prolomit monopol AT&T a podpořit konkurenci.