Late buyout (LBO) je investiční struktura navržená investorem nebo skupinou investorů, kde hlavním cílem je převést veřejnou společnost na soukromou prostřednictvím nákupu všech zbývajících akcií za použití velkého množství vypůjčeného kapitálu (až 90% z celkové částky může být ve formě dluhu).
LBO jsou obvykle financovány pomocí aktiv společnosti a budoucích peněžních toků k zajištění dluhového financování (dluhopisy nebo bankovní půjčky). LBO, stejně jako jiné formy investic do soukromého kapitálu, mají jasně definovaný časový horizont, protože vzhledem k povaze investice jsou dlouhodobé z důvodu nedostatku likvidity.
Pokud je investorem nebo skupinou investorů současný manažerský tým společnosti, je transakce známá jako management buyout (MBO). Po LBO, po změnách v kontrole nad společností, jsou veřejné akcie vyloučeny.
Cíle operací LBO
Pokud má společnost problémy po delší dobu, soukromá kapitálová společnost se může domnívat, že tato společnost má potenciál, a proto provede operaci LBO a získá ji.
Ve výsledku zaplatíte nižší cenu, abyste společnost koupili a využili její skrytý potenciál. Akce provedené po operaci se řídí následujícím skriptem:
- Rozbalte Zůstatek podnikání tím, že použije větší dluh.
- Aktivně spravujte společnost.
- Reorganizace manažerského týmu s novými profesionály v čele společnosti.
- Časté je také používání vyššího dluhu, aby bylo možné využít daňových výhod.
- Přeorientujte podnikatelský plán společnosti k vytváření hodnoty.
- Sladit zájmy akcionářů a manažerů (viz problém mezi akcionáři a manažery).
