Optimální kapitálová struktura

Optimální kapitálová struktura je nejefektivnější distribuce v rozvaze vlastního a cizího financování.

Tento pojem je relativní, protože neexistuje žádná obecně přijímaná konvence, podle níž lze určit, jaký je nejlepší způsob optimalizace finanční struktury společnosti.

Optimalizace svahů

Optimální kapitálová struktura společnosti závisí hlavně na dvou faktorech: velikosti a ekonomickém sektoru, do kterého patří. Odtud by mělo být zkoumáno, zda je společnost založena na příjmu z rychlého obratu zboží, nebo má naopak pomalejší obrat.

Pokud by šlo o pomalý obrat aktiv, dalo by se říci, že přebytek externího financování by mohl ohrozit životaschopnost společnosti.

Na druhou stranu, pokud bude rotace rychlá, bude teoreticky pokryto využití externího financování při provádění běžné činnosti.

Stejným způsobem, i když je pravda, že na teoretické úrovni představuje relevantní váha v rozvaze, pokud jde o čisté jmění, určité finanční zdraví, společnosti, které mají možnost dosáhnout vyšší ziskové marže než nákladové marže financování si mohou vybrat, že si půjčí, aby získali vyšší marži.

Výpočet optimální kapitálové struktury

Ačkoli ve všech společnostech neexistuje poměr, který by heterogenním způsobem vypočítal, jak optimálně je kapitál rozdělen, existuje poměr, který se obvykle používá k výpočtu přiměřenosti váhy mezi vlastním kapitálem a závazky. Tento poměr je poměr dluhu:

Tento koeficient bude dobrým znamením, pokud bude oscilovat mezi 70 a 150 body. V závislosti na odvětví, kterému se společnost věnuje, budete muset porovnat a zjistit průměrný trh. Tímto způsobem můžete zjistit, zda je nad nebo pod. V případě, že je nadprůměrný, znamená to, že používá více závazků, než je průměr, pokud je pod průměrem, používá více vlastních zdrojů, než je průměr na trhu.

Nakonec je třeba poznamenat, že každý sektor a každá společnost mají různé optimální kapitálové struktury. Struktura bude navíc záviset také na finanční situaci prostředí. Například pokud existuje inflace, nízké úrokové sazby, politická hnutí, která by mohla ovlivnit společnost atd.