Je čas investovat v Turecku?
Překvapivé výsledky loni 7. června v EU Turecké parlamentní volby, nechali investory beze slov. Index iShares MSCI Turkey ETF pro tuto zemi klesl na každodenní minimum 42,46 USD, což je pokles o 8,5%.
K tomuto poklesu došlo, protože vládnoucí strana spravedlnosti a rozvoje (AKP) prezidenta Recepa Erdogana získala většinu hlasů (41%), ale ztratila přibližně 54 křesel, aby se usadila na 258 z 550 možných. Mezitím mají dvě hlavní opoziční strany 212 křesel v Turecké národní shromáždění.
iShares MSCI Turkey ETF (graf poskytnutý společností Finviz):
Prodemokratické sektory mají z těchto voleb co oslavovat. 367místná většina AKP by znamenala přijetí této strany změny ústavy aniž by prošel referendum, což by zvýšilo Erdoganovu již autokratickou sílu.
Nicméně, Z ekonomického hlediska jsou pověřovací listiny úřadujícího prezidenta od roku 2003 působivé. S Erdoganem inflace klesla a Turecký HDP více než ztrojnásobil, z 232,5 milionů dolarů v roce 2002 na 822,1 milionů dolarů jen o deset let později.
Tato dichotomie Erdoganovy vlády je na jedné straně v ekonomických záležitostech naprosto efektivní, ale autokratický v politice, způsobil, že trhy trpí nejistotou - a trhy nejistotu nenávidí - jak nedávno napsal Richard Barley v Wall street journal. V současnosti je z výsledků tureckých parlamentních voleb zřejmé pouze to, že AKP nebude mít absolutní svobodu přepsat ústavu.
Odtud je turecký zákon Erdoganovi dává 45 dní na vytvoření aliance, jinak se musí podrobit druhému hlasování. Tato možnost, zhorší nervy na trhu a umožnilo by to zvrátit vítězství kurdské opoziční Strany lidové demokracie (HDP), která obsadila 13% křesel.
Na druhou stranu, jak ujistil Barley, volby v červnu mohly vytvořit investiční příležitost. A to je to, že investoři se vyhýbali tureckým akciím, což je činí levnějšími než dříve. Zatímco Erdogan původně působil jako katalyzátor růstu, se stal investora noční můra, protože se vměšovala do měnové politiky a naléhala na centrální banka snížit úrokové sazby tvrdí, že vysoké sazby stimulují inflaci a vetují lichvu.
Příští několik týdnů slibuje, že bude v Turecku napjatý, takže je nejlepší počkat, až uvidíte stabilnější dohody a koalice formulář.
Ať je to jakkoli, z dlouhodobého hlediska bude Turecko muset přijmout významné reformy vyhnout se „pasti se středním příjmem“. Zda a kdy k tomu dojde, je otázka za milion dolarů.
Některá relevantní fakta o turecké ekonomice:
