Beta portfolia cenných papírů je jednoduše váženým průměrem bet bet cenných papírů v tomto portfoliu.
Koeficient beta portfolia je mírou citlivosti, která ve větší či menší míře výrazně usnadňuje výpočet rizika portfolia tím, že nemusí odhadovat kovariance mezi různými cennými papíry, které jej tvoří.
Celkové riziko portfolia pochází ze součtu systematické riziko a nesystematické riziko každého z jejich titulů.
Ze dvou dodatků získáme:
- Systematické riziko (první): je to riziko určené trhem a je nemožné ho snížit.
- Nesystematické riziko (druhé): Jak dobře víme, diverzifikací můžeme snížit nesystematické riziko, kterým je v konečném důsledku volatilita zabezpečení «i».
Efektivní portfolia jsou ta, u nichž bylo eliminováno nesystematické riziko, a riziko těchto portfolií je definováno výlučně pohyby na trhu, tj. Systematickým rizikem měřeným koeficientem beta. Vystavení volatilitě trhu bude záviset na expozici cenných papírů, které tvoří portfolio, prostřednictvím koeficientu beta (beta1).
Portfolia by měla být vytvářena optimalizací koeficientu beta na základě cyklus akciových trhů trhu, tj. očekávání trhu.
- Betas> 1: býčí trhy.
- Betas <1: medvědí trhy.
Vzorec pro beta portfolia
Jakmile vypočítáme betu cenných papírů jednotlivě (B1; B2;…; Bn), musíme znát pouze váhu každého cenného papíru v portfoliu cenných papírů (W1; W2;…; Wn).
Proto bude beta portfolia (portfolio Beta) souhrnným produktem různých bet a váhy portfolia každého cenného papíru.
Příklad
Představme si, že máme portfolio složené ze dvou cenných papírů, Santander a Endesa, které se obchodují za 5 EUR a 19 EUR. Data, která potřebujeme k výpočtu beta portfolia, budou tedy beta každé akcie a její váhy v portfoliu.
Jakmile jsme vypočítali pozici (%), stačí vynásobit každý koeficient beta jeho pozicí v portfoliu a přidat jej.
Beta finančního aktiva
