Úvěrové riziko je možnost utrpět ztrátu v důsledku nezaplacení naší protistranou ve finanční transakci, tj. Riziko, že nám nezaplatí.
Úvěrové riziko zahrnuje změnu finančních výsledků finančního aktiva nebo investičního portfolia po bankrotu nebo selhání společnosti. Jedná se tedy o způsob měření pravděpodobnosti, že dlužník (platební právo) ve srovnání s věřitelem (inkasní právo) splní své platební povinnosti, a to buď během životnosti finančního aktiva, nebo při splatnosti.
Tento druh rizika přímo souvisí s problémy, které společnost může představovatindividuálně. Na druhé straně tržní riziko (které zahrnuje měnové, cenové, volatilitní atd. Riziko) má systematickou rizikovou složku (je to ta odvozená z nejistoty globálního trhu, která více či méně ovlivňuje všechna existující aktiva v ekonomice).
Jednou z charakteristik, kterou je třeba vzít v úvahu, je tvar rozložení úvěrového rizika. Zatímco tržní riziko zaujímá normální rozdělení, což znamená, že je symetrické a poskytuje stejné pravděpodobnosti na obou stranách rozdělení, úvěrové riziko je záporné asymetrické. Při záporné šikmosti je vlevo od distribuce více hodnot, tj. Průměr. Dále je průměr distribuce menší než průměr normálního rozdělení.
Druhy úvěrového rizika
V bance existují dvě velké skupiny úvěrového rizika, které přímo závisí na protistraně.
- Maloobchodní úvěrové riziko: Je to riziko, které pochází zejména z finanční činnosti pro jednotlivce a malé a střední podniky. V tomto smyslu by do tohoto segmentu vstoupil jakýkoli typ financování, ať už jde o půjčky (hypotéky), úvěry (spotřebitelské, karty) nebo jakoukoli související finanční činnost.
- Velkoobchodní úvěrové riziko: je to poněkud složitější riziko. Musíme vzít v úvahu, že velkoobchodní úvěrové riziko zahrnuje riziko protistrany. Toto riziko může pocházet z finančních aktivit, jako je repo, nebo také z aktivit přes pult (OTC) jako deriváty, jako jsou úrokové swapy (úrokové swapy -IRS-),swapy úvěrového selhání (swapy úvěrového selhání -CDS-) nebo zaručuje. Stručně řečeno, může pocházet z vlastní činnosti účetní jednotky provádějící prodej nebo z činností fúzí a akvizic (M&A).
Tři formy úvěrového rizika
Existují tři formy úvěrového rizika: riziko selhání (bankrot), riziko snížení ratingu a riziko úvěrového rozpětí.
- Výchozí riziko: Jedná se o riziko, kterým emitent dluhopisu (nebo dlužník úvěru) nastane, když neplní své smluvní závazky. Tento typ výchozího nastavení může být částečný nebo úplný. Pokud je selhání částečné, věřitel fondů získá část vydaného dluhu. Zatímco když dojde k úplnému selhání, dlužník neplatí absolutně nic z dlužné částky.
- Riziko snížení ratingu: Je možné, že ratingová agentura sníží úvěrovou kvalitu daného aktiva nebo daného emitenta.
- Riziko úvěrového rozpětí: je to riziko, které měří zvýšení ziskovosti referenčního aktiva ve srovnání se ziskovostí bezrizikového aktiva s podobnou splatností. V Evropě je běžné používat referenční hodnotu bund Německé a ve Spojených státech americké dluhopisy. Zvýšení rozpětí naznačuje, že to referenční aktivum dělá ve srovnání s nejhorším bezrizikovým aktivem. Například pokud má bezrizikové aktivum výnos 6% a referenční aktivum (například dluhopis od společnosti A) přináší 8%, rozpětí bude 2%. V předpokládaném scénáři, že se rozpětí pohybuje od 2% do 2,5%, cena tohoto referenčního aktiva poklesla ve vztahu k bezrizikovému aktivu (nezapomeňte, že u dluhopisů se ziskovost pohybuje opačným směrem).
Výpočet úvěrového rizika
Úvěrové riziko se měří očekávanou ztrátou (PE) a počítá se stejně pro retailové i velkoobchodní úvěrové riziko pomocí následujícího vzorce:
