Výzvy a rizika obra: čínská ekonomika
Nad Čínou se rýsuje mnoho výzev a hrozeb: velmi zadlužená země, nouze banky, bubliny na trhu s bydlením a možná obchodní válka s USA. Čína je nepochybně ekonomickou supervelmocí, ale dnes její velkolepé údaje o hospodářském růstu ohrožují problémy. Pryč jsou roky jako rok 2007, kdy asijský gigant vzrostl o 14,2%. Jaký je důvod tohoto zpomalení?
Čínská ekonomika trpí výrazným zpomalením, její růstová čísla jsou stále kladná (6,9% růst v roce 2015), avšak již nejsou tak ohromující.
Dluh čínských domácností rostl uprchlým tempem. Čínská populace se tradičně zdráhala požádat o úvěr, ale dnes se nenasytně zabývá nákupy. To vše způsobilo obrovský nárůst cen domů. Abychom poskytli údaj, míra zadlužení domácností v Číně se za posledních 5 let změnila z předpokladu 28% hrubého domácího produktu na 40% hrubého domácího produktu.
Čínská vláda se pokusila ukončit toto zvyšování cen zvýšením počáteční platby ceny domu z 30% na 35% hodnoty prvního domu, zatímco pokud se jedná o druhý dům, 50% jeho nákladů bude muset být zaplacena hodnota. Banky poskytly velké množství půjček, což znamená, že pokud by kupující domů své půjčky nesplnili, mohlo by to čínským bankám způsobit vážné problémy s delikvencí. Za normálních okolností ekonomickým recesím obvykle předchází velký ekonomický rozmach, a proto se odborníci obávají, že pokles čínského trhu s nemovitostmi by mohl mít vážné důsledky pro světovou ekonomiku.
Dalším problémem, kterému Čína čelí, je její vysoký dluh. Mluvíme o celkovém čínském dluhu, který podle analytiků UBS v roce 2016 dosáhne 277% HDP, v porovnání s 254% v loňském roce. V tomto smyslu požádal Mezinárodní měnový fond Čínu, aby snížila svou významnou úroveň zadluženosti.
Novou výzvou pro čínskou ekonomiku budou její vztahy se Spojenými státy. Nedávno byla Čína prvním držitelem severoamerického veřejného dluhu, nicméně dala štafetu Japonsku. V roce 2016 Čína prodala americké dluhopisy, aby si udržela rezervy likvidních peněz v cizí měně.
Příchod Trumpa k moci po jeho vítězství ve volbách do amerického prezidenta v roce 2016 přináší hrozbu možné obchodní války. Americký prezident hovoří o zavedení vysokých cel na vstup čínských produktů. Pokud se Čína rozhodne reagovat na protekcionistická opatření, má v rukávu eso, protože by mohla hromadně prodat americký dluh a snížit tak dolar.
Obchodní válka mezi USA a Čínou může způsobit značné škody ekonomikám obou zemí. Pokud Trump splní svůj slib uvalit na čínský dovoz 45% clo, čínské společnosti uvidí výrazné snížení objednávek ze Spojených států. Jinými slovy, Čína by byla těžce zasažena, protože je závislá na severoamerickém trhu, kde umístí významný objem svého vývozu. Pokud jde o Čínu, mohla by se bránit tím, že by její místní společnosti hledaly náhražky za americké dodavatelské společnosti.
Je zřejmé, že obchodní válka by neprospěla oběma zemím a měla by katastrofální důsledky nejen pro obě země, ale i pro světovou ekonomiku. Asijskému gigantovi tedy čelí mnoho výzev, které lze překonat pouze pomocí opatření, vyjednávání a odhodlání.
