Hospodářské prognózy Německa jsou znepokojivé. Poté, co zažil nejdelší období hospodářského růstu od roku 1966, zdá se, že německá hospodářská expanze končí. Riziko zpomalení ekonomiky je reálné, protože v poslední době se Německo těsně vyhýbalo situaci technické recese. Jaké jsou však příčiny, které ohrožují německý růst?
Význam Německa v evropské ekonomice je nepopiratelný, protože je z nějakého důvodu známý jako „lokomotiva Evropy“. Kromě toho, že je přední ekonomickou silou v Evropě, je čtvrtou nejdůležitější ekonomikou na světě. Nejnovější ekonomické údaje však vzbuzují obavy. A je to tak, že během posledního čtvrtletí roku 2018 německá ekonomika zaznamenala růst HDP o 0,0%.
Od roku 2010 německá ekonomika nepřestala zaznamenávat pozitivní čísla týkající se růstu jejího hrubého domácího produktu. Aby toho nebylo málo, z průměrného růstu 2,1% v letech 2014 až 2017 vzrostlo Německo na 1,4% v roce 2018.
Ekonomika vysoce závislá na exportu
Důvody tohoto poklesu německého HDP spočívají ve vývoji mezinárodních událostí a ve vývoji obchodu. Události jako brexit, protekcionismus podporovaný americkou vládou vedený Donaldem Trumpem a pokles čínského růstu ovlivnily německé exporty.
Zvláštní pozornost si zaslouží vývoz, protože za poslední desetiletí dramaticky vzrostl. Pokud v roce 1995 představoval německý vývoz 25% jeho HDP, v roce 2017 již představoval až 47% německého HDP. Je tedy normální, že ekonomika, v níž má vývoz tak velkou váhu, bude poškozována obchodními válkami a zpomalením zahraničního sektoru.
Abychom vysvětlili pokles mezinárodního obchodu a následně německé ekonomické zpomalení, je vhodné vysvětlit, kdo jsou hlavní obchodní partneři Německa. Tento seznam zahrnuje USA, Velkou Británii, Francii a Čínu.
Čína a brexit
Pokles čínského ekonomického růstu nakonec ovlivnil Německo. Jde o to, že Německo umístilo značnou část svého vývozu do Číny. Faktem, který odráží důležitost čínského trhu pro Němce, je to, že přibližně 20% příjmů několika velkých německých společností pochází z Číny, a to vše podle Thorstena Bennera, ředitele Institutu globální veřejné politiky v Berlíně.
Pokud na počátku byl vztah s Čínou v zásadě kooperací, zdá se, že se věci změnily a evropský gigant a asijský gigant si navzájem konkurovali. Zpočátku Čína nakupovala výrobky vysoké hodnoty a prodávala spotřební zboží. Německé společnosti však stále častěji musí investovat více zdrojů do inovací, aby konkurovaly Číně v odvětvích, jako je elektromobil nebo umělá inteligence.
Velká část německé ekonomiky závisí na tom, co se stane s brexitem. Nemělo by se zapomínat, že Velká Británie je pro Německo čtvrtou největší dovážející zemí. V současné době je obchod mezi Německem a Velkou Británií plynulý, ale odchod Britů z Evropské unie je třeba chápat jako hrozbu pro vývoz a pro německou ekonomiku jako celek. Tvrdý brexit, který by byl nejhorším scénářem, by znamenal překážku v evropských obchodních vztazích a Německo by tím zvlášť trpělo. Takový by byl účinek na zaměstnanost, podle kterého by podle výzkumného ústavu v Halle mohlo být zničeno až 100 000 pracovních míst.
Potíže pro automobilový průmysl
Kromě mezinárodní situace musí Německo čelit také velkým změnám, ke kterým v automobilovém průmyslu dochází. Vznik elektrických vozidel, platformy pro sdílení automobilů a skandál se znečišťujícími emisemi si vybral německý průmysl.
To vše, aniž bychom zapomněli na požadavky nové regulace životního prostředí, která způsobuje skutečné bolesti hlavy výrobcům automobilů, kteří tvoří 20% německého průmyslu. V tomto smyslu nové nařízení, které usiluje o větší respekt k životnímu prostředí, poškozuje společnosti vyrábějící naftová vozidla.
Znovu zdůrazňujeme význam německého vývozu, protože 78% vyrobených automobilů je vyváženo. Zde je další důležitá příčina zpomalení německé ekonomiky, která, jak jsme vysvětlili dříve, vidí poškozování jejího vývozu.
Silné stránky německé ekonomiky
Ne všechny však představují ohrožení německé ekonomiky. Je zřejmé, že zde existuje riziko zpomalení jeho ekonomiky, ale Německo má nízkou míru nezaměstnanosti na úrovni 3,1% a Němci nadále získávají kupní sílu, protože mzdy rostou nad úroveň inflace.
Na druhé straně jsou německé veřejné finance zdravé s přebytkem 59,2 miliard eur, zatímco snížení úrovně veřejného dluhu bude pod 60% HDP stanoveným Evropskou unií. Nakonec je třeba poznamenat, že Německo se financuje na trzích za velmi nízké úrokové sazby, protože výnos německého dluhopisu je prakticky nulový.
Zdá se, že prognózy předpovídají konec dlouhého období expanze Německa. Němci, opatrní, zatím šetří a zůstávají na pozoru, opatrní ohledně výzev, které pro ně čeká budoucí střednědobý scénář.
