Pořadí priority - co to je, definice a koncept

Pořadí priority stanoví sled preferencí při vymáhání dluhu, který je určen na základě jeho charakteristik.

Pokud jsou společnosti financovány z provádění investičních projektů, vydávají někdy různé typy nástrojů podle potřeb, které v dané době mají. Tyto nástroje jsou klasifikovány podle jejich úvěrové kvality. V závislosti na tom budou tyto nástroje umístěny na té či oné stupnici v pořadí podle priority. Tímto způsobem slouží pořadí priorit ke stanovení pořadí, ve kterém by investoři mohli vybírat peníze zapůjčené společnosti v případě, že dojde k selhání nebo k bankrotu.

Pořadí priority vyzvednutí

Pořadí priority od nejnižšího po nejvyšší riziko je uvedeno níže.

• Zajištěný dluh pro seniory: Je to dluh s nejvyšší úvěrovou kvalitou. Oni jsou známí jako cédulas hipotecarias (kryté dluhopisy v angličtině). Tento dluh je podpořen portfoliem hypotečních úvěrů od emitenta. Tím je zajištěn dluh seniorů se zárukou spojenou se skutečným aktivem. To mu dává vyšší kreditní kvalitu a preference v inkasu v případě selhání. Tento typ nástroje mohou vydávat pouze úvěrové instituce.
• Senior dluh: Jsou to běžné dluhopisy nebo obligace vydané společností. V závislosti na potřebách společnosti a tržním prostředí se emise mohou lišit například v typu kupónu, splatnosti, indexaci některých tržních proměnných nebo ochraně před inflací.
• Podřízený dluh: Tento typ dluhu má výrazně nižší kvalitu než předchozí. Důvodem je, že sběr úroků souvisí se získáním určité úrovně výhod. Kromě toho je v případě selhání tento dluh podřízen inkasu vyšších tranší, to znamená, že investoři do podřízeného dluhu by shromáždili peníze následně zapůjčené od investorů v dluhu vyšších tranší (senior zajištěný a senior). To je velké riziko, protože po vyrovnání dluhu horních tranší může existovat možnost, že nezbude hotovost, nebo že to nestačí ke splnění plateb podřízených. V rámci tohoto typu dluhu jsou dobře známé prioritní akcie.
• Hybridní dluh: Příkladem mohou být směnitelné dluhopisy nebo kokosové ořechy. V případě bankrotu nebo likvidace emitenta jsou hybridní držitelé z hlediska priority inkasa pouze nad akcionáři. Obvykle se jedná o velmi dlouhodobé nebo věčné emitované nástroje, přičemž emitent má možnost zrušit se ve stanovených termínech (je zahrnuta kupní opce, tj. Právo na splacení).
• Akce: Když investor kupuje akcie, stává se společníkem ve společnosti. Na rozdíl od držitelů dluhů (věřitelů) nepožívají žádnou ochranu v případě bankrotu subjektu. Z tohoto důvodu jsou na spodní příčce pořadí priority. V případě bankrotu subjektu by o své peníze přišli.

Stejná společnost může vydávat různé typy dluhů v závislosti na emitovaném nástroji, uvedený nástroj bude mít a stanoveno hodnocení, což bude mít přímý dopad na riziko, které investor podstupuje při nákupu uvedeného dluhu.

Schéma priority sběru podle typu vydaného nástroje