Ropa by mohla postavit ekonomiku pod kontrolu

Poprvé za rok se ceny ropy blíží 60 $ za barel. Velmi pozoruhodný růst za pouhé čtyři měsíce, který ohrožuje hospodářské oživení.

Když jsme se naposledy podívali na ropu, a s přihlédnutím k jejímu vývoji, musíme si uvědomit, že jsme mluvili o scénáři, ve kterém se během pandemie futures na barely ropy poprvé obchodovaly negativně. Dějiny. Zpoždění způsobené pandemií, velmi vizuální v analýze (zde), kterou nabízejí kolegové José Francisco López a Andrés Sevilla ohledně nabídky a poptávky, způsobilo něco, co se nikdy nestalo. Situace, kdy producenti nebo obchodníci platili kupujícím, aby „jim sundali ropu z rukou“.

Jak jsme řekli, paralýza, kterou ekonomika zažívala v roce 2020 kvůli pandemii, vyžaduje prohlédnout si historické knihy a najít precedenty v dobách války, ve kterých došlo k podobné paralýze. Tato situace přinutila země produkující ropu, které tvoří kartel, kterému říkáme OPEC, snížit produkci, aby dosáhla tržní rovnováhy, a tak omezila ceny. Aplikované snížení ve výši -9,7 milionu barelů denně však nebylo možné upravit požadavkem, který byl podle The Economist snížen o -29 milionů barelů denně.

Tato situace způsobila prudký pokles cen barelu, protože poptávka klesla, jak dobře definovali kolegové, o více než třetinu celosvětově; neschopnost později upravit vztah mezi silami. Obnovení ekonomické aktivity v posledních týdnech však spolu se snížením nabídky způsobilo, že se cena barelu přiblížila k 60 dolarům. Nárůst, který, přestože je přínosem pro členské země kartelové dohody, ohrožuje hospodářské oživení.

Úzký vztah mezi energií a ekonomikou

„Jak vidíme, energie je a nikdy lépe řečeno palivo, které umožňuje ekonomickou činnost.“

Než ekonom Simon Kuznets vytvořil na žádost prezidenta Roosevelta systém měření ekonomického růstu zemí, kterému říkáme hrubý domácí produkt (HDP), musíme vědět, že jedna z nejpoužívanějších forem, se kterou ekonomové počítali, měřit ekonomický růst, stejně jako populační růst, to byla spotřeba energie nebo spotřeba energie. Navzdory skutečnosti, že jsme neměli sofistikované ukazatele, které by ukazovaly agregovanou produkci v zemi, mohli jsme si představit, že uvedená produkce mohla být vyšší nebo nižší, v závislosti na vyšší nebo nižší spotřebě energie.

Jinými slovy, čím vyšší je spotřeba energie, tím vyšší je získaná výroba. Pravidlo, které nemusí být vždy dodržováno, ale které, abychom pochopili, co komentujeme, vysvětlíme takto.

Není však nutné vracet se k homo economicus nebo k tak starým fázím dějin, abychom si uvědomili úzký vztah, který energetika a ekonomika vždy existovaly. A je to tak, jak sami ekonomičtí historici definovali, že důvodem, proč přesně Spojené království vedlo závod průmyslové revoluce v Evropě, je mimo jiné způsobeno energetickými zdroji, které tato země v té době měla. V době, kdy bylo uhlí umístěno jako nejpoužívanější fosilní palivo té doby, bylo Spojené království jedním z největších producentů na světě. Situace, díky které se anglosaská země stala klíčovou zemí v klíčovém okamžiku historie.

Mluvíme také o situaci, kterou stejně vidíme dnes. V tomto smyslu jsou ekonomiky jako Španělsko plně podmíněny příchodem paliv ze zahraničí, protože představují takzvanou „energetickou závislost“. To znamená, že negenerují energii, aby se zásobovali sami. Jedná se tedy o stupeň této závislosti, že jeho vyloučením z obchodní bilance, tj. Vyloučením dovozu fosilních paliv z uvedené rovnice, by bilance, kterou by španělská obchodní bilance vykazovala, byla nejen pozitivní, ale také vykázat obchodní přebytek, který mimochodem nikdy neviděl ve své historické sérii.

Jak vidíme, energie je a nikdy lépe řečeno palivo, které umožňuje ekonomickou činnost. Jak pro ekonomický růst populace v minulosti, tak pro příchod průmyslové revoluce v Evropě a na dalších územích, a dokonce i pro růst ekonomik, které ji potřebují k fungování. Z tohoto důvodu je energie určujícím prvkem v ekonomii. A říkám rozhodující vzhledem k tomu, že právě tyto odchylky, které dnes shromažďujeme v cenách, mohou těžit těmto producentským zemím, ale poškodit ty, které tyto energetické zdroje nemají a musí je dovážet ze zahraničí. To vše kromě škod způsobených socioekonomickými agenty, kteří mají nižší kupní sílu.

Rizika na obzoru

„Zvýšení ceny za barel o 20 dolarů de facto generuje dodatečné náklady ve výši téměř 50 000 milionů eur ročně, které budou muset země EU zaplatit.“

Podle údajů poskytnutých agenturou Bloomberg ceny ropy za poslední dva měsíce prudce vzrostly.

Přesněji řečeno, mluvíme o hodnotě, která se v říjnu dostala z méně než 40 dolarů za barel na momentálně několik centů 60 dolarů za barel. Během čtyř měsíců tedy čelíme nárůstu o více než 60%. Obnovení ekonomické aktivity na Západě, ve scénáři, kdy producenti ropy, obávající se možné nízké poptávky a poklesu cen, zmrazili produkci, způsobují, stejně jako v minulých ropných krizích, inflaci cen energie.

Jak jsme již zmínili, a s přihlédnutím k tomu, že ropa je nejpoužívanějším fosilním palivem na světě, závisí produkce různých zemí na energii, a tedy na jejich ekonomickém růstu. Proto energetický příplatek stejným způsobem donutí ty nejzávislejší země, aby přidělily více zdrojů na náklady na energii, což současně sníží možnost alokace těchto stejných zdrojů za účelem generování větší produkce. Jinými slovy, náklady na energii, které by mohly omezit růst těchto nejvíce závislých ekonomik.

To je případ mnoha zemí Evropské unie. Vezmeme-li v úvahu, že dovoz ropy do zemí Evropské unie dosahuje 8 milionů barelů denně, scénář, ve kterém dojde ke zvýšení o 20 dolarů za barel, způsobí de facto dodatečné náklady téměř 50 000 milionů eur ročně. Znepokojující situace, protože tváří v tvář krizi tak výjimečných rozměrů a v době, kdy se musíme zotavit, by růst cen energie mohl potlačit poptávku a oddálit toto oživení.

Země se tak nacházejí v obtížné situaci. Slabá poptávka po oživení zvyšuje náklady na energii, které by ji mohly ještě více oslabit. Trvalé zvyšování ceny by mohlo vést k nižší kapacitě některých zemí obnovit předchozí úrovně poptávky, které potřebují, právě proto, aby se dostaly z překážky, v níž se dnes nacházejí. Z tohoto důvodu omezení uplatňovaná těmito zeměmi, která nejen udržují, ale také zvyšují náklady na energii, způsobují potíže některým produktivním strukturám, které jsou nuceny alokovat více zdrojů na náklady na energii, ve scénáři, ve kterém jsou také Jsou velmi podkapitalizovaní.

Z tohoto důvodu a nakonec musíme vědět, že bez ohledu na evropskou pomoc jsou rizika spojená s oživením a bez ohledu na všechny tyto události ceny energie dalším rizikem, které by si různé ekonomiky, zejména ty nejzávislejší, měly být vědomy. Pokud by nastala situace, které by se ekonomika měla bát, je to stagflace. Fenomén, který v důsledku slabého růstu a růstu cen, v minulých krizích, jako byla ropa, v letech '73 a '79, způsobil vážné bolesti hlavy v mnoha ekonomikách po celé planetě.