Antidilutivní cenné papíry jsou ty, které zvyšují zisk na akcii (EPS) společnosti, pokud se počítají jako běžné cenné papíry. A to navzdory skutečnosti, že počet účastí se zvyšuje.
K tomu dochází u finančních nástrojů, které při převodu na kmenové akcie zvyšují zisky, které mají být rozděleny mezi investory. Abychom to graficky vysvětlili, je větší počet kusů, na které musí být dort rozdělen. Současně je však dort větší.
V tomto bodě je třeba vysvětlit, že existují převoditelné cenné papíry, což jsou obligace nebo prioritní akcie, které lze transformovat na kmenové akcie. Tímto způsobem se stávají obchodovatelnými na finančním trhu.
Příklad cenných papírů proti ředění
Předpokládejme, že firma dosáhne čistého zisku 10 000 $ a má průměrně v oběhu 200 kmenových akcií. Má také 100 upřednostňovaných akcií (konvertibilních), které vyplácejí dividendu ve výši 40 USD.
Zisk na akcii by se pak počítal takto: (10 000–100 * 40) / 200 = 6 000/200 = 30 USD
Pokud by však byly akcie v oběhu převedeny na kmenové akcie, EPS, který by byl v tomto případě zředěný EPS, by se zobrazil níže: (10 000 / (200 + 100)) = 33,33 USD
V uvedeném příkladu jsou tedy upřednostňovanými akciemi anti-ředicí cenné papíry.
Použití termínu anti ředicí
Existuje několik použití termínu anti ředicí. Jedná se například o charakteristiku určitých operací, jako je výběr kmenových akcií, jehož výsledkem je rozdělení čistého příjmu mezi menší počet akcií.
Některá podniková rozhodnutí mohou být také anti-ředicí, například pokud jedna společnost získá jinou prostřednictvím emise kmenových akcií. To, pokud hodnota přidaná operací kompenzuje nárůst počtu akcií.
Další použití výrazu anti-diluční je odkazující na vlastnická práva, kdy má akcionář pravomoc získat více titulů společnosti. Pokud by to nebylo možné, jakékoli vydání nových akcií by snížilo procento účasti investora.
