Trh s mimoburzovními trhy (OTC) je sekundární nebo obchodní trh, který nemá žádnou regulaci, kde se investoři bilaterálně dohodnou na svých transakcích prostřednictvím dohod o započtení a zajištění s protistranou.
Na tomto trhu proto neexistuje dohled nad clearingovým ústavem, protože neexistuje, ale tento trh se řídí rámcovou dohodou nebo smluvním modelem pro finanční operace známým jako ISDA.
Na mimoburzovních trzích, i když mohou existovat procesní dohody, neexistuje žádný zúčtovací a vypořádací orgán, který by mezi stranami zprostředkoval a zaručil dodržování závazků, na nichž se dohodly.
Obecně platí, že při operacích na OTC trzích budou záruky požadované v případě, že o to požádá protistrana, která se obvykle stane tvůrcem trhu (ve většině případů se jedná o finanční instituci), budou mnohem nižší než na těchto trzích. Z tohoto důvodu existuje mnoho kritik tohoto tržního modelu, protože může dojít ke střetu zájmů ze strany makléřů nebo tvůrců trhu, protože provize jsou implicitní v ceně nebo v rozpětí, což vede k tomu, že investor vědět, co platí za operaci.
Tyto typy operací je velmi obtížné ocenit, je třeba vzít v úvahu, že smlouvy jsou vyráběny na míru pro každou operaci (operace s předáním) nebo klienta (mikro smlouvy v CFD).
Zákon Dodda Franka v USA se pokouší tuto deregulaci změnit stanovením, že všechny smlouvy na OTC trhu podléhají dohledu subjektů určených regulačním orgánem. Konkrétně v USA existuje na OTC trhu mnoho společností s velmi malou likviditou a manipulovanou cenou, za kterou klesá mnoho investorů, aniž by byli schopni likvidovat své operace.
Druhy produktů obchodovaných na OTC trzích
OTC trh za posledních 20 let exponenciálně vzrostl. Koncentrace tohoto typu produktu je navíc v rukou velmi malého počtu bank. Například USA mají 90% kontrolu nad tímto trhem, na druhou stranu v Londýně to již představuje 70% provedených transakcí
Nejobchodovanějšími produkty na OTC trzích jsou následující:
- CFD (Smlouva o rozdílech).
- Rozkazy.
- Turbo rozkazy.
- Swapy a CDS (úvěrové výchozí swapy).
- Binární opce.
- Měna nebo Forex.