Dot-com bublina odkazuje na období mezi lety 1997 a 2000. Během tohoto období došlo k silnému růstu ekonomických hodnot společností spojených s internetem. Tímto způsobem způsobovat silnou ekonomickou bublinu, která vedla k bankrotu velkého počtu společností.
Nejprve definujeme pojem „dot com company“, který spojuje společnost s internetovou doménou .com, kterou používají hlavně komerční společnosti. Většina podniků těchto společností se provádí prostřednictvím internetu.
Začátek bubliny dot-com
Jeho začátky sahají do roku 1997, kdy se začaly rozvíjet západní burzy a vzniklo mnoho technologických společností. Začala euforie a každý chtěl být na „Nové ekonomice“. Termín vytvořený Brianem Arthurem pro rozlišení ekonomiky založené na výrobě a ekonomiky založené na znalostech. Společnosti dot-com byly společnosti založené na znalostech.
Jednou z hlavních příčin vývoje bubliny bylo, že se od 80. do počátku 90. let objevily společnosti, které dosáhly významného úspěchu, jako jsou Apple, Microsoft a Yahoo! Tento vývoj byl motivován technologickým pokrokem doprovázeným ekonomickou globalizací.
Na finančních trzích byl tento termín spojen s nárůstem společností dot-com. To zahrnovalo vznik Nasdaq jako konkurenta tradičního akciového trhu Wall Street. Nasdaq (National Association of Securities Dealers Dealers Automated Quotation) je největší elektronická a automatizovaná burza cenných papírů ve Spojených státech s více než 3 800 společnostmi a korporacemi.
Historicky byla dot-com bublina podobná jiné sérii technologického vývoje, která byla v minulosti velmi úspěšná. Příkladem jsou ty, které způsobují železnice, automobily, rádio, elektronika a osobní počítače.
Obchodní model, který společnosti dot-com dříve používaly, byl založen na využití výhod internetu k získání podílu na trhu, ačkoli tyto subjekty zpočátku negenerovaly zisky. Tyto společnosti doufaly, že dosáhnou takové slávy, že v budoucnu budou moci pokrýt své výdaje a vydělat na svých službách zisk.
Obchodní model, rychle se zvětšete
Tuto strategii odráželo heslo „rychle se zvětšete“. Během období ztráty se společnosti spoléhaly na rizikový kapitál. A zejména v případě IPO, protože novinka, kterou tento nový typ společností přispěl, a přidáním obtíží se správným oceněním, způsobila prudký vzestup ceny jejich akcií, způsobila, že administrátoři a tvůrci těchto společností zbohatli na papíře.
Graf ukazující vývoj indexu Nasdaq:
Někteří investoři, kteří věřili, že v býčím běhu stále existuje běh, nezapomenou na rozhodnutí investovat v době před katastrofou. V atmosféře euforie a nadšení bublina rostla, až nasdaq dosáhl maxima přes 5 000 bodů.
Model dot-com měl mnoho nedostatků, existovalo velké množství společností, které měly stejný podnikatelský plán a pokoušely se monopolizovat svá příslušná odvětví. I když byl takový plán dobrý, v každém sektoru mohlo být jen několik vítězů. Zbytek tedy bude muset sloučit nebo uzavřít, protože nebude schopen uhradit své strukturální náklady.
Navzdory výše zmíněným nedostatkům se našlo několik zakladatelů dot-com, kteří získali obrovské bohatství a prodali je brzy před prasknutím bubliny. Tyto počáteční úspěchy bublinu ještě zvětšily. Během tohoto boomu došlo k nebývalému objemu osobních investic a tisk informoval o fenoménu odchodu lidí ze zaměstnání, aby se věnovali investicím do technologií na plný úvazek.
Dot-com bublina praskla
Protože u všech bublin je vždy maximální vyvrcholení, toto bylo v březnu 2000, akciový index Nasdaq dosáhl 5132 bodů. Odtamtud došlo k pádu do prázdna, zavírání společností, krachy cen akcií, biliony dolarů se odpařily a zkrátka miliony bankrotujících investorů.
Abychom vysvětlili kolaps Nasdaqu, je nutné pochopit vývoj na finančních trzích. Tento vývoj vznikl z vývoje těchto nových počítačových technologií, které vedly ke globalizaci a vzájemné komunikaci těchto trhů a začaly fungovat v reálném čase. Na začátku roku 2000 došlo k postupnému zvyšování úrokových sazeb, což způsobilo pokles investic do tohoto typu cenných papírů, protože financování bylo výrazně nákladnější.
Masivní prodej akcií, registrovaný 13. března 2000, spustil řetězovou reakci prodejních objednávek. Pokud k tomu přidáme paniku investorů, správců fondů a likvidaci institucionálních pozic, dosáhli jsme za necelý týden poklesu indexu Nasdaq o více než 9%. Největší jednoznačný důkaz neúspěchu strategie „get big quick“ přišel po Vánocích 1999, protože internetoví maloobchodníci si vedli špatně.
V roce 2001 bublina deflovala plnou rychlostí. Většina společností dot-com ukončila činnost, když nedosahovala zisku a již neměla žádné další financování. Boom dot-com způsobil od března 2000 do října 2002 technologickým společnostem ztráty hodnoty 5 bilionů dolarů.
Důsledky ve Španělsku
Krize ve Španělsku trvala déle, ale měla stejně ničivé účinky. Jen rok poté, co vypukla krize v USA, klesl Jazztel za několik minut o 16% poté, co akcionář upustil od všech svých titulů.
Příkladem, který symbolizuje vzestup a pád dot-com ve Španělsku, je Terra. Terra uzavřela kruh bubliny ve Španělsku v červenci 2005 po šesti letech kontroverzí. Společnost vstoupila na burzu 17. listopadu 1999 za cenu 11,81 eur a ve stejném roce uzavřela na 37. To představuje zálohu o 184,61%. V únoru 2000 dosáhla maxima 140 eur. Něco kontrastuje s jeho posledním IPO, kde byly akcie oceněny na 3,04 eur.