Základní vážený index

Fundamentálně vážený index je typ akciového indexu, který se počítá vážením základních hodnot indexu podle základních poměrů, jako jsou tržby, hodnoty aktiv, peněžní toky, dividendy nebo PER.

V příkladu tržně váženého indexu budou mít společnosti s vyššími tržbami vyšší podíl na akciovém indexu. Mohou být založeny na několika opatřeních nebo na jednom základním poměru.

Výhody a nevýhody fundamentálně váženého indexu

Hlavní výhodou těchto typů indexů a jejich důvodem je, že na rozdíl od indexů vážených kapitalizací nejsou ovlivněny tržní kapitalizací svých cenných papírů. Mohou však úzce souviset. Právě jedním z důvodů, proč se začaly používat fundamentálně vážené indexy, bylo vyhnout se nevýhodě indexů vážených kapitalizací. Tyto mají tendenci nadhodnocovat nadhodnocená aktiva. V fundamentálně vážených indexech budou mít akcie s vyšším poměrem cena / zisk nižší váhu.

Tyto typy indexů si v minulosti vedly lépe než indexy vážené kapitalizací, a proto se jejich zastánci domnívají, že je lepší použít základní vážení. Jedním z důvodů, proč si vedly lépe, je však to, že mají vyšší podíl malých společností, které jsou ziskovější než ty velké. To, že se v minulosti chovali lépe, ještě neznamená, že se tak budou chovat i v budoucnu.

Indexy vážené fundamenty mají tedy následující nevýhody:

• Odrážejí pohled tvůrce indexu na základě základních poměrů, které považuje za nejdůležitější, takže nemusí být správné nebo vysoce subjektivní.
• Mohou být méně diverzifikované než indexy vážené kapitalizací, pokud je vážně omezeno oceňování složek.
• Na rozdíl od indexů vážených podle kapitalizace není možné, aby všichni investoři měli zastoupení indexu, protože jsou váženi podle metrik ocenění.