Fluktuační pásma jsou maximální a minimální hodnoty, mezi kterými může jedna měna kolísat vzhledem k jiné podle určitých omezení.
Fluktuační pásma jsou makroekonomický pojem, který je součástí měnových agregátů a hospodářské a měnové politiky centrálních bank. Jsou také známé jako vztlakové kapely.
Fluktuační pásma se týkají pouze zemí nebo oblastí, které mají vlastní měnu. K těmto zemím, které nemají vlastní měnu, jako je Ekvádor, jehož měnou je dolar, však tato okolnost nenastává.
Centrální banky jsou instituce odpovědné za zajištění stability směnného kurzu kolem těchto fluktuačních rozpětí kolem průměrného směnného kurzu nebo oficiálního směnného kurzu. Tyto fluktuační marže se nazývají intervenční body.
Když směnný kurz překročí tyto preventivní úrovně, zasáhne centrální banka nákupem a prodejem měny, aby se udržovala v těchto úrovních. Velmi jasný příklad zásahu do směnného kurzu lze najít ve Švýcarské centrální bance a jeho zásahu do směnného kurzu vůči euru na úrovni 1,18–1,20 na začátku roku 2015, přičemž se jeho kurz vzdal. Minimální změna .
Druhy výměnných systémů
V peněžních systémech existuje několik typů směnárenských systémů, v závislosti na omezeních, kterým podléhá, které mohou být pevné, flexibilní nebo smíšené.
Mezi smíšenými systémy najdeme směnné kurzy s fluktuačními pásmy, které naznačují, do jaké míry lze jednu měnu hodnotit vůči druhé podle změny, která, i když zůstane fixní, může představovat mírné variace typické pro makroekonomickou politickou hru.
Tento systém je založen na myšlence, že na volném trhu, kde existuje velké množství měn, je samo o sobě obtížné stanovit pevnou sazbu mezi měnami, což je také nereálné, takže jsou dohodnuta určitá pravidla činnosti a marže činnosti v co největší možné paritě ve vztahu mezi dvěma nebo více měnami.
Typy fluktuačních pásem
Existují dva typy fluktuačních pásem:
- Symetrický: Jsou to ty, které se točí kolem oficiálního centrálního směnného kurzu. Například +/- 1%.
- Asymetrický: Jsou to ty, které se liší v závislosti na tom, jak se směnný kurz mění.
Můžeme tedy říci, že centrální banky jednají ve prospěch udržování stabilních směnných kurzů, které ovlivňují obchodní bilanci zemí. Jedná se zase o nástroj měnové politiky, jehož intervenci mohou provádět pouze oni.
Připomeňme si, že například měnovou politiku v EU provádí ECB (Evropská centrální banka), takže národní banky nemohou tuto intervenci provádět.
Euro, příklad zavedení plovoucích pásem
Tento případ nastal například během přijetí evropského měnového systému pro vstup eura, kdy země musely svou měnu zafixovat na německou marku, v té době referenční měnu, a kde by fluktuace neměla překročit plus mínus 3% z dohodnuté počáteční sazby.
To umožnilo zemím na několik let přijmout stabilní měnovou politiku, která jim umožnila vstoupit do silné měny bez silné nerovnováhy nebo velkých výkyvů, které by jim bránily v přístupu k následné pevné směnné měně (euru), kde byla měnová rozhodnutí přijímána v centrální bance s odpovídající ztrátou suverenity, a přesto nepomohlo zemím, jako je Řecko, Portugalsko, Itálie nebo Španělsko, mít žádné potíže.
Pevný směnný kurz