Front running je nelegální tržní praktika, která spočívá v předvídání transakce s nákupem nebo prodejem finančního aktiva na akciovém trhu, o kterém je známo, že se uskuteční v krátkodobém horizontu a který díky svému vysokému objemu významně ovlivní jeho cenu, provozovatel, který z toho těží, aby získal zisk na své náklady.
Tato praxe je založena na vlastnictví privilegovaných informací o činnosti třetí strany, aby zaujala vlastní postavení před ním, předvídala a získala z toho užitek.
Vysvětlení a příklad chodu vpředu
Objednávky na velké objemy titulů nebo cenných papírů, ať už kupované nebo prodávané, obvykle posouvají ceny tohoto aktiva na burze.
Například nákupní objednávka na 1 000 akcií od společnosti s volným pohybem nebo nesplacenými akciemi 10 000 akcií představuje 10% přebytek nabídky. Když zadáte úplnou objednávku 10 000 titulů, trh zjistí tento velký nákupní tlak a operátoři začnou prodávat větší počet titulů, aby reagovali na trh, upravili svou cenu směrem nahoru, aby získali větší zisk z prodeje.
Toto kolo se točí, až bude dokončena objednávka na 1 000 titulů. Do té doby se cena podstatně zvýší v důsledku euforie odvozené z nadměrné poptávky po těchto cenných papírech. Totéž se děje u prodejních objednávek, ale v takovém případě se uvedená cena aktiva sníží.
Jste připraveni investovat na trzích?
Jeden z největších makléřů na světě, eToro, zpřístupnil investice na finančních trzích. Nyní může kdokoli investovat do akcií nebo nakupovat zlomky akcií s 0% provizí. Začněte investovat hned s vkladem pouhých 200 $. Pamatujte, že je důležité trénovat investování, ale dnes to samozřejmě může udělat kdokoli.
Váš kapitál je ohrožen. Mohou být účtovány další poplatky. Další informace najdete na stocks.eToro.com
Chci investovat s EtoroKdyž se vrátíme do popředí, když má osoba k dispozici informace o transakci, kterou bude třetí strana provádět v krátkodobém horizontu, umístí se na trhu před druhou s objednávkou, která jde stejným směrem jako objednávka třetí strany. Tímto způsobem můžete těžit z pohybu ceny výpisu.
Kdo může být v pokušení zapojit se do této nezákonné praxe?
Obecně každý, kdo má přístup k interním informacím. Obecně to bývají lidé, kteří pracují přímo s fyzickými nebo institucionálními klienty, v bankách, makléři, správci fondů … Například soukromí bankéři nebo obchodníci. Může to však být také kdokoli, kdo „prošel kolem“ s otevřenými ušima.
Právní důsledky
Využívání interních informací je nezákonným postupem a navíc je neetickým chováním účastníků trhu. Je pravda, že pokud jde o prokázání trestného činu, existuje určitá složitost, nicméně jeho praxe má důsledky.
Front running je pronásledován mnoha komisemi pro dohled nad trhem, například CNMV ve Španělsku, CNBV v Mexiku a SEC ve Spojených státech. Tyto organizace ukládají a nadále ukládají vysoké finanční pokuty a sankce, jako je propouštění, diskvalifikace provozovatelů nebo dokonce tresty odnětí svobody těmto provozovatelům, bankám, makléřům atd. kdo to praktikuje.
Mnoho národních a mezinárodních organizací bojuje proti této a dalším nezákonným tržním praktikám. Příkladem na celosvětové úrovni je CFA Institute, který ve svém investičním školení zaměřeném na finanční profesionály dělá hodně práce kolem etiky a tržních standardů.
Tato instituce je nejuznávanější globální asociací investičních profesionálů. Věnujete značnou váhu etice na všech třech úrovních, které musíte překonat, abyste se stali CFA nebo Chartered Financial Analyst.
