5. prosince oficiálně vstoupila do oběhu nová venezuelská měna zvaná „suverénní bolívar“. Opatření provedené vládou představuje mnohokrát provedenou reformu v posledních letech s cílem posílit slabou a hluboce znehodnocenou měnu kvůli hyperinflaci a nedostatku rezerv.
Na základě výše uvedeného jako základu, v následujícím, budeme komentovat příčiny a důsledky této skutečnosti. To znamená, jaké události způsobily to, co nyní zažívá venezuelská země.
Jak to vše začalo?
Příčiny měnového chaosu, ve kterém byla Venezuela roky ponořena, jsou rozmanité a složité. Můžeme však zvýraznit alespoň dva z nich.
Strukturální veřejný deficit
Prvním je nepochybně deficit veřejných financí, důsledek rozhodně expanzivní fiskální politiky založené na znásobení veřejných subjektů směřujících k produkci země a všech druhů sociálních dotací. Dotace sahající od garantovaného nájemného po dotované ceny komodit. Výsledkem těchto politik bylo nepřiměřené zvýšení výdajů státu. Kromě toho samozřejmě ekonomika stále neefektivnější a závislá na pravidelných injekcích veřejných peněz.
Takto léta venezuelská ekonomika postupně zdůrazňovala svou slabost. Růst ceny ropy na mezinárodních trzích však umožnil financovat nerovnováhu. Tímto způsobem byly nadměrné výdaje chavistické hospodářské politiky do jisté míry vyváženy pokračující nabídkou dolarů generovaných „černým zlatem“.
Takto získaný příjem dosáhl v roce 2008 maxima 90 000 milionů, což umožnilo udržovat míru hospodářského růstu na úrovni 5% při současném snižování veřejného dluhu a udržování mírné úrovně inflace. Mírně, řekněme, srovnáme-li je s těmi, které byly registrovány v zemi v 90. letech. Důsledkem těchto let zjevné bonanzy byl pokles zahraničních investic, pokles soukromého sektoru a zvýšení závislosti na ropě. Jejichž příjem představovalo 45% z celkového stavu státu.
Twist: klesající ceny ropy
Vše se změnilo po roce 2015, kdy ceny ropy začaly klesat na mezinárodních trzích a klesly o 77% ze svého historického maxima. Výsledkem byl okamžitý pokles státních příjmů. Což nebylo možné kompenzovat zvýšením daní nebo vyvlastněním soukromých společností.
Od té doby dostaly venezuelské orgány tři alternativní strategie, pomocí nichž lze vyvážit veřejné finance:
- Fiskální úprava:První, která provedla fiskální úpravu, byla pro vládnoucí třídu země možná nepřijatelná. Znamenalo by to snížit veřejné výdaje, a tedy zvrátit do té doby prováděné politiky. Nakonec uznáváte selhání svého programu.
- Emise dluhu:Bylo obtížnější provést druhou možnost, protože základním požadavkem, aby země mohla emitovat dluh za rozumnou cenu, je její schopnost vytvářet důvěru v mezinárodní investory. V první dekádě 21. století se něco úplně ztratilo. Důsledek provedení řady vyvlastnění zahraničních společností.
- Monetizace dluhu:To ponechalo monetizaci deficitu jako jediný možný způsob, který, jak uvidíme, nakonec z dlouhodobého hlediska představoval skutečnou katastrofu.
Takto se ekonomika země začala ubírat cestou, která se příliš neliší od cesty zvolené neúspěšnou Weimarskou republikou ve dvacátých letech 20. století: čelit nepřijatelným závazkům (uloženým jinými zeměmi v případě Německa, samotnými politiky ve Venezuele) , centrální banka znásobila vydávání peněz, aniž by toto zvýšení doprovázelo proporcionální zvýšení produkce nebo devizové rezervy. Důsledkem tedy byl nadměrný růst peněžní zásoby s ohledem na skutečnou poptávku. Což, jak naznačují zákony trhu, může mít jen jeden možný důsledek: pokles ceny produktu. V tomto případě cena měny.
Tímto způsobem míra inflace prudce vzrostla a začalo to, co nyní můžeme nazvat skutečným monetárním chaosem, přičemž se testovaly teorie, které jsou dobře zavedené jako Phillipsova křivka. První výrobky, které prakticky zmizely ze života Venezuelanů, byly přirozeně dováženy. Vzhledem k malé diverzifikaci ekonomiky země se však nedostatek brzy rozšířil i na státní příslušníky. To v důsledku cenové kontroly ze strany vlády, která odrazovala od výroby tím, že nutila podnikatele prodávat za ceny nižší než výrobní náklady.
Od té doby ceny vzrostly, což vedlo ke skutečnému stavu hyperinflace, kde nejnovější odhad připravený agenturou Bloomberg - vláda již přestala zveřejňovat úplná data o obecné cenové hladině - hovoří o 43,378% za posledních dvanáct měsíců, přičemž projekce 482,153% pro příští rok. Optimističtější nejsou ani předpovědi MMF. Podle mezinárodní organizace by se tedy inflace ve Venezuele mohla letos uzavřít na 1370 000% a v roce 2019 přesáhnout 10 000 000%.
Měnové a kryptoměnové reformy
Reakce vlády na měnový chaos byla složitá, někdy protichůdná a dalo by se dokonce říci kontraproduktivní. V posledních letech provedly venezuelské orgány řadu měnových reforem, které postupně selhaly:
- 2008: V tomto roce byl bolívar změněn na „bolívar fuerte“ (odstranění 3 nul z nominální hodnoty měny)
- 2016: Z oběhu byly vynechány bankovky nejvyšší nominální hodnoty: 100 silných bolivarů. O měsíc později byly obnoveny na dobu platnosti 1 rok a půl.
- 2018: V květnu 2018 byla představena nová měna: suverénní bolívar. Tentokrát odstranění 5 nul z nominální hodnoty.
Posledním výskytem bolívarovské měnové politiky bylo zavedení kryptoměny Petro, jejíž hodnota je údajně podpořena bohatými ropnými rezervami. Tímto způsobem by ceny a mzdy byly denominovány ve stabilnější měně a neutrpěly by důsledky nepřetržité devalvace, jak tomu bylo doposud.
Problém tohoto řešení - zachování zjevného rozporu, který představuje oficiální kryptoměna, když měny tohoto typu přesně mají svůj důvod pro to, že nejsou kontrolovány žádnou vládou - spočívá v tom, že ačkoli je hodnota petra ekvivalentní barelu Brentu, je denominován v dolarech. Což znamená, že jakýkoli pohyb cen ropy směrem nahoru nutně znehodnotí národní měnu. Stejně tak skutečnost, že bolivar nemůže svobodně obchodovat na trzích a že tak může činit pouze s dolarem prostřednictvím petra, nevyvolává důvěru (cena této měny je stanovena na základě uvážení samotné vlády. ).
Existuje řešení?
Humanitární situace se mezitím strašně zhoršila. Více než 4 miliony lidí již opustily zemi kvůli vážnému nedostatku potravin. Vláda poté, co se uchýlila k své víceleté měnové reformě, pokračuje v titulcích novinek se stále extravagantnějšími událostmi, jako je „Conejo plán“ nebo „národní plán úspor“.
Králičí plán spočíval v požadavku, aby občané chovali tato zvířata doma a přispěli tak k národní produkci potravin. Národní plán spoření vyzval obyvatele země k nákupu zlatých listů, kde minimální mzda nestačí na nákup plechovky tuňáka. To vše nás vede ke zjevnému závěru, že zlepšení ekonomiky by bylo bez politické změny prakticky nemožné.
Bude řešení spočívat v politické změně?
Bohužel oblast politiky je mimo rozsah této publikace. O čem si můžeme dovolit přemýšlet.
Pokud dnes trpí venezuelská ekonomika, není to výlučně kvůli ekonomickým faktorům, ale spíše kvůli nefungujícím politikám. Zvýšená důležitost státu jako ekonomického aktéra, i když v prvních letech mohla přinést zjevné výhody, skončila propojením ekonomiky s politikou takovým způsobem, že dnes se oba zdají být neoddělitelnou realitou. Vzhledem k tomu je zbytečné hovořit o reformách, které by Venezuela mohla provést, aby dosáhla pokroku, pokud nebudou rozhodovat občané na trzích, ale byrokraté z jejich úřadů.
To je cena za předání kontroly nad ekonomikou politické třídě a vstup do kruhu intervencí a svévole, ze kterého je téměř nemožné se dostat, protože mnoho vládců se ochotně vzdá již existujících kvót moci. získané. Z tohoto důvodu a bez ohledu na nejvhodnější politické řešení pro zemi, s ohledem na ekonomické můžeme zajistit jednu věc: musí nutně projít odpolitizací ekonomiky.