Dohoda o forwardové sazbě (FRA)

Budoucí úroková dohoda nebo Forward Rate Agreement (FRA) je forward na krátkodobé úrokové sazby, kde podkladovým aktivem je mezibankovní vklad. Jedná se o smlouvy sjednané přímo mezi stranami, to znamená, že se jedná o OTC (Over the Counter) smlouvy.

Jeho vypořádání se provádí kvůli rozdílům v den zahájení, proto potřebujeme pouze datum vypršení platnosti v době vypořádání, které bude odpovídat rozdílu mezi dohodnutou úrokovou sazbou a revidovanou v den vypořádání (v tomto případě máme použil úrokovou sazbu Euribor, a proto je datum D + 2). Další charakteristikou tohoto typu derivátu je, že nominální se nevyměňuje a používá se pouze k výpočtu úroku, což z něj činí atraktivní nástroj díky nízké spotřebě rizika a kapitálu.

Na těchto trzích, i když mohou existovat procesní dohody, neexistuje žádný clearingový a vypořádací orgán, který by zprostředkoval mezi stranami a zaručuje dodržování povinností, na kterých se dohodly. Obchodování s těmito produkty probíhá dvoustranně na neregulovaných trzích (přes pult, OTC).

Pozice ve FRA

Ve FRA lze zaujmout dvě pozice; kupující a prodávající:

• V prvním případě (kupující FRA) Čekáme, až úrokové sazby v den vypořádání vzrostou, takže dojde k vypořádání v náš prospěch a vyplatí nám rozdíl mezi dohodnutou a skutečnou sazbou.

(úrok zúčtování> úrok FRA)

Jste připraveni investovat na trzích?

Jeden z největších makléřů na světě, eToro, zpřístupnil investice na finančních trzích. Nyní může kdokoli investovat do akcií nebo nakupovat zlomky akcií s 0% provizí. Začněte investovat hned s vkladem pouhých 200 $. Pamatujte, že je důležité trénovat investování, ale dnes to samozřejmě může udělat kdokoli.

Váš kapitál je ohrožen. Mohou být účtovány další poplatky. Další informace najdete na stocks.eToro.com

Je proto běžné kupovat FRA, pokud si myslíme, že úrokové sazby v budoucnu porostou (kupujeme zajištění).

• Ve druhém případě (prodejce FRA) Čekáme, až úrokové sazby v den vypořádání poklesnou, takže dojde k vypořádání v náš prospěch a vyplatí nám rozdíl mezi dohodnutou a skutečnou sazbou.

(vypořádací úrok <úrok FRA)

Je proto běžné prodávat FRA, pokud si myslíme, že úrokové sazby v budoucnu klesnou.

• V obou případech je výpočet vyrovnání, které má být provedeno, pro kupujícího i prodávajícího FRA stejný:

Časový rámec, který musíme mít na paměti při hodnocení a porozumění FRA, je následující:

Dnes: Je to datum, kdy je derivát sjednán, koupen nebo prodán podle vašich potřeb nebo očekávání úrokových sazeb.

Datum vypořádání: Používá se k poznání úrokové sazby k procvičení vypořádání v den zahájení.

Datum začátku: Probíhá vypořádání budoucí úrokové dohody, kde od tohoto okamžiku zmizí kreditní riziko, protože dvoustranné platby a inkasa již byly podle potřeby provedeny.

Datum spotřeby: Jeho užitečnost je pouze znát dny trvání FRA.

Příklad FRA

Pokud chcete použít koncepty na kvantitativní příklad, nenechte si ujít článek: Praktický příklad dohody o forwardové sazbě (FRA).