Budoucí úroková dohoda nebo Forward Rate Agreement (FRA) je forward na krátkodobé úrokové sazby, kde podkladovým aktivem je mezibankovní vklad. Jedná se o smlouvy sjednané přímo mezi stranami, to znamená, že se jedná o OTC (Over the Counter) smlouvy.
Jeho vypořádání se provádí kvůli rozdílům v den zahájení, proto potřebujeme pouze datum vypršení platnosti v době vypořádání, které bude odpovídat rozdílu mezi dohodnutou úrokovou sazbou a revidovanou v den vypořádání (v tomto případě máme použil úrokovou sazbu Euribor, a proto je datum D + 2). Další charakteristikou tohoto typu derivátu je, že nominální se nevyměňuje a používá se pouze k výpočtu úroku, což z něj činí atraktivní nástroj díky nízké spotřebě rizika a kapitálu.
Na těchto trzích, i když mohou existovat procesní dohody, neexistuje žádný clearingový a vypořádací orgán, který by zprostředkoval mezi stranami a zaručuje dodržování povinností, na kterých se dohodly. Obchodování s těmito produkty probíhá dvoustranně na neregulovaných trzích (přes pult, OTC).
Pozice ve FRA
Ve FRA lze zaujmout dvě pozice; kupující a prodávající:
- V prvním případě (kupující FRA) Čekáme, až úrokové sazby v den vypořádání vzrostou, takže dojde k vypořádání v náš prospěch a vyplatí nám rozdíl mezi dohodnutou a skutečnou sazbou.
(úrok zúčtování> úrok FRA)
Jste připraveni investovat na trzích?
Jeden z největších makléřů na světě, eToro, zpřístupnil investice na finančních trzích. Nyní může kdokoli investovat do akcií nebo nakupovat zlomky akcií s 0% provizí. Začněte investovat hned s vkladem pouhých 200 $. Pamatujte, že je důležité trénovat investování, ale dnes to samozřejmě může udělat kdokoli.
Váš kapitál je ohrožen. Mohou být účtovány další poplatky. Další informace najdete na stocks.eToro.com
Chci investovat s Etoro
Je proto běžné kupovat FRA, pokud si myslíme, že úrokové sazby v budoucnu porostou (kupujeme zajištění).
- Ve druhém případě (prodejce FRA) Čekáme, až úrokové sazby v den vypořádání poklesnou, takže dojde k vypořádání v náš prospěch a vyplatí nám rozdíl mezi dohodnutou a skutečnou sazbou.
(vypořádací úrok <úrok FRA)
Je proto běžné prodávat FRA, pokud si myslíme, že úrokové sazby v budoucnu klesnou.
- V obou případech je výpočet vyrovnání, které má být provedeno, pro kupujícího i prodávajícího FRA stejný:
Časový rámec, který musíme mít na paměti při hodnocení a porozumění FRA, je následující:
Dnes: Je to datum, kdy je derivát sjednán, koupen nebo prodán podle vašich potřeb nebo očekávání úrokových sazeb.
Datum vypořádání: Používá se k poznání úrokové sazby k procvičení vypořádání v den zahájení.
Datum začátku: Probíhá vypořádání budoucí úrokové dohody, kde od tohoto okamžiku zmizí kreditní riziko, protože dvoustranné platby a inkasa již byly podle potřeby provedeny.
Datum spotřeby: Jeho užitečnost je pouze znát dny trvání FRA.
Příklad FRA
Pokud chcete použít koncepty na kvantitativní příklad, nenechte si ujít článek: Praktický příklad dohody o forwardové sazbě (FRA).
