Finanční aktivum je finanční nástroj, který dává kupujícímu právo dostávat od prodávajícího budoucí příjem. To znamená, že se jedná o právo na skutečná aktiva emitenta a hotovost, kterou generují.
Na rozdíl od hmotného majetku (například automobil nebo dům) nemají finanční aktiva obvykle fyzickou hodnotu. Kupující finančního aktiva má právo (aktivum) a prodávající závazek (závazek). Finanční aktiva mohou být vydána jakoukoli ekonomickou jednotkou (společnost, vláda atd.).
Finanční aktivum získává svou hodnotu z tohoto smluvního práva. Díky těmto nástrojům mohou být financovány subjekty, které mají dluh, a lidé, kteří chtějí investovat své úspory, získají návratnost investováním do tohoto dluhu.
Finanční aktiva jsou představována fyzickými tituly nebo účetními zápisy (například účet v bance).
Emise a obchodování s finančním aktivem
Jelikož se jedná o titul, finanční aktivum prochází třemi fázemi. Prvním z nich je jeho vysílání. To znamená, že název neexistuje a je vytvořen. Druhou fází je vyjednávání na finančních trzích. Nakonec ve třetí fázi název zmizí.
Ne všechna aktiva musí projít všemi třemi fázemi, ale v některých případech ano. V každém případě jsou obě fáze společné pro všechna finanční aktiva. Z jiného pohledu můžeme rozlišit dva typy trhu podle fáze, kterou finanční aktivum prochází:
- Primární trh: Je to trh, na kterém se poprvé obchodují nově vydané cenné papíry.
- Sekundární trh: Toto je trh, na kterém se vyměňují cenné papíry.
Je vydáno finanční aktivum, které nabyl investor a od tohoto okamžiku je obchodováno na sekundárním trhu. Jak jsme již dříve naznačili, mohlo by se stát, že finanční aktivum projde třetí fází, jejím zánikem nebo zánikem. Například roční pokladniční poukázka:
Státní pokladna je vydána a někdo ji získá. Od té chvíle, pokud by ji investor, který ji získal ve své emisi, chtěl prodat, musel by tak učinit za cenu diktovanou sekundárním trhem. Nakonec po tomto roce stát, který tento dopis vydal, vrátí peníze investorovi, který má titul v držení. V tu chvíli zmizí zejména název.
Vlastnosti finančních aktiv
Finanční aktiva mají tři základní charakteristiky; likvidita, ziskovost a riziko. Každý z nich se může lišit v závislosti na typu finančního aktiva. Kromě toho existuje silný vztah mezi ziskovostí, rizikem a likviditou. V závislosti na velikosti jednoho ovlivní ostatní. Například méně likvidní finanční aktivum bude mít větší riziko, a proto bude vyžadovat vyšší výnos.
- Efektivita nákladů: Čím větší zájem aktivum přináší, tím vyšší je jeho ziskovost.
- Riziko: Pravděpodobnost, že emitent nesplní své závazky. Čím vyšší riziko, tím vyšší návratnost.
- Likvidita: Schopnost převést aktivum na peníze bez ztráty.
Mince a směnky jsou například dluhové cenné papíry vydané centrální bankou země (v případě eura Evropská centrální banka). Finanční aktiva jsou stále více reprezentována spíše účetními zápisy než cennými papíry. Příkladem toho mohou být bankovní účty.
V tomto smyslu se snižuje riziko solventnosti bank, a proto se stávají likvidnějšími aktivy, což vede k tomu, že lidé místo mincí nebo bankovek platí více bankovními kartami. To způsobí, že banky budou mít ve svých rukou stále více peněz, a proto budou mít větší moc.
Veřejný dluh, akcie a finanční deriváty jsou rovněž zastoupeny v účetních zápisech, ačkoli dříve byly zastoupeny cennými papíry. V posledních letech jsou prakticky jedinými aktivy, která představují cenné papíry, hotovost a některé komerční cenné papíry.
Příklad finančního aktiva
Jedním z nejznámějších finančních aktiv jsou akcie. Akcie je alikvotní část základního kapitálu společnosti. To znamená, že pokud je společnost rozdělena na 100 akcií, abychom ji koupili, museli bychom koupit všech 100 akcií. Proto bychom byli vlastníky 100% společnosti.
Podobně, kdybychom koupili 30 akcií, vlastnili bychom 30% společnosti. Ačkoli akcie představují součást společnosti, nejde o fyzické aktivum. Není to stůl, továrna ani počítač, nevidíte ho (pokud nemáte název na papíře). V takovém případě bychom viděli papír, nikoli jeho skutečnou hodnotu.