Analýza rizik NPV je užitečná ekonomická technika při studiu efektu, který má samotné riziko v procesech oceňování pomocí čisté současné hodnoty, sledováním zohledněných proměnných, jako jsou peněžní toky, hotovost nebo počáteční výdaje spojené s investicí.
Spolu s očekávanou ziskovostí konkrétní investice je riziko velmi důležitou proměnnou, kterou je třeba vzít v úvahu při rozhodování podnikatele nebo investora a studiu životaschopnosti nebo ziskovosti jejich projektů.
Ve snaze zmírnit účinek rizika ve výpočtu existují různé alternativy. Buď vytvořením různých scénářů, získáním různých možných NPV a přiřazením určité míry pravděpodobnosti, nebo studiem volatility jejich složek. To znamená prostřednictvím míry rozptylu, jako je směrodatná odchylka nebo rozptyl.
Tímto způsobem je možné znát riziko (chápané jako volatilita), které doprovází peněžní toky samostatně, a následně celkové riziko související s danou NPV.
Současná hodnotaHlavní rizika v NPV
S ohledem na složky, které tvoří obvyklý výpočet NPV projektu nebo investice, je možné provést samostatnou analýzu rizik, která se mohou objevit v souvislosti s každou z těchto složek. Riziko často působí na každého z nich, což způsobuje, že se NPV registrovaná nebo vypočítaná liší od očekávané.
Riziko v počáteční investici
Někdy nemusí být částka přidělená na projekt nebo počáteční výdaje zpočátku odhadována. Pokud je tato výplata vyšší, než se očekávalo, odpovídající peněžní toky mohou být nižší, než je požadováno, a nepokrývají investici. Čím vyšší je počáteční investice, tím nižší je NPV.
Riziko peněžních toků
Ekonomický vývoj projektu v průběhu času se může lišit, než se očekávalo, kvůli změnám v množství postupných vlastních toků nebo jejich datům. Z tohoto důvodu se riziko peněžních toků objevuje v možných chybách při odhadu hodnoty toků nebo v důsledku zpoždění v jejich výskytu. Čím nižší je přijaté množství a čím větší je zpoždění jeho vzhledu, tím nižší je NPV.
Riziko diskontní sazby
Riziko lze určit změnami diskontní sazby. Diskontní sazba souvisí s náklady na kapitál nebo inflací. Proto to diskontujeme, protože je to něco, co sníží hodnotu naší čisté současné hodnoty (NPV).
Srovnání mezi NPV a IRR