Rozdíl mezi účetním a ekonomickým ziskem

Rozdíl mezi účetním a ekonomickým ziskem spočívá v tom, že účetní zisk je výsledkem odečtení výnosů a nákladů, zatímco ekonomický zisk je variací vlastního kapitálu mezi jedním a předchozím rokem.

Základním cílem společnosti je tvorba hodnoty pro její akcionáře, dlouhodobě maximalizující hodnotu vlastního kapitálu společnosti na trhu. Tvorba bohatství jako potenciálního zdroje příjmů je proto neodvolatelným cílem.

Tuto definici podporuje koncept ekonomického prospěchu versus účetnictví. Uvedený účetní zisk je definován jako rozdíl mezi příjmy a výdaji daného období, zatímco ekonomický zisk je stanoven jako rozdíl mezi ekonomickou hodnotou vlastního kapitálu mezi dvěma obdobími.

Poté můžeme definovat obě výhody:

• Ekonomický přínos Vlastní kapitál (období X) - vlastní kapitál (období X-1)
• Účetní zisk Výnosy z příjmů

Je normální, že ve společnostech dochází ke konfliktu cílů. Ve skutečnosti, aby se dlouhodobě maximalizovalo bohatství akcionářů, dochází k prvnímu střetu s cíli samotných ředitelů společnosti. Největší problém, který citujeme níže, je nejčastější, pokud jde o sladění ekonomických (akcionářů) a účetních (manažerských) cílů.

Zúčastněné strany

Zainteresované strany - složené z dodavatelů, společnosti, vlády, věřitelů, klientů, vlastníků, manažerů, zaměstnanců, odborů … - mají vůči akcionářům různé cíle. V tomto okamžiku je třeba zdůraznit manažery, kteří mají velkou rozhodovací pravomoc vůči akcionářům díky jejich většímu kontaktu s obchodní realitou.

V mnoha společnostech dochází k fenoménu oddělení mezi managementem (účetní zisk - výkonný -) a vlastnictvím (ekonomický zisk - akcionáři -). To se promítá do rozmanitosti názorů a hledání různých zájmů.

Teorie agentury

Teorie agentury tyto problémy řeší. Z této teorie můžeme pochopit, jak mají zájmy manažerů peněžní a nepeněžní složku. Pokud je jejich hlavním cílem růst společnosti, pak je tato skutečnost povede k větším odměnám nebo mocenským možnostem. Konflikt v tomto případě spočívá v tom, že růst může vytvářet nebo ničit hodnotu pro akcionáře.

Nakonec řešení tohoto problému vychází z větší kontroly managementu akcionáři prostřednictvím vnitřních kontrolních opatření (větší přímý dohled a mzdové pobídky) a externí. Z externích opatření bychom mohli říci, že pokud manažeři nevytvářejí hodnotu, mohli by donutit externí investory, aby koupili společnost (OPA) a nahradili vedení. Pokud jde o další vnější opatření, jedná se o to, že kapitálový trh přináší výhody obou.