Vydávací brožura - co to je, definice a koncept
Prospekt emise je dokument zpřístupněný finančním odborníkům a veřejnosti obecně, který obsahuje dostatečné a zákonně povinné informace, které podrobně charakterizují vlastnosti investičního produktu nebo tržní operace ve veřejné emisi cenných papírů., s pevným nebo variabilním příjmem.
Emise nebo veřejná nabídka cenných papírů je operace na burze cenných papírů, při které společnost veřejně oznamuje, že prodá dluhové cenné papíry nebo akcie na svém základním kapitálu a získá s ní financování.
Účelem prospektu je chránit investora před informační asymetrií mezi emitenty a investory. Studiem a analýzou informací obsažených v prospektu bude investor schopen přijímat informovaná investiční rozhodnutí.
Obecně je tento dokument regulován směrnicemi nebo orgány na úrovni národní nebo měnové unie s cílem jeho homogenizace a je obvykle základním požadavkem pro emise veřejné nabídky na akciovém trhu v některých zemích.
Vysvětlení
Brožura obsahuje informace týkající se emitenta a cenných papírů, které budou přijaty k obchodování na oficiálním trhu (regulovaném, kontrolovaném a kontrolovaném příslušným orgánem, v případě Španělska CNMV, v Mexiku CNBV), aby investor pochopil podstatu investice a rizika spojená s emitentem.
Investor může provést informovanou analýzu na základě aktiv a pasiv emitenta a ručitele, zisků a ztrát, finanční situace a vyhlídek; práva spojená s cennými papíry; a důvody emise a její důsledky a rizika pro emitenta.
Postavení ručitele se rovná ručiteli operace, který zaručuje porušení hlavní povinnosti, a tudíž snižuje riziko platební neschopnosti operace.
Kromě toho musí být informace dostatečné a přiměřeně strukturované a srozumitelné jak pro institucionální investory, tak pro širokou veřejnost.
Odpovědnost za informace může nést emitent nebo jeho správní, řídící nebo dozorčí orgány; na navrhovatele, na osobu žádající o přijetí k obchodování na regulovaném trhu nebo na ručitele. Mohou také trpět trestní odpovědností, pokud jsou v brožuře uvedeny nepravdivé nebo zavádějící údaje nebo informace, podle kterých zemí a podle jakých předpisů.
Prospekt musí být schválen příslušným orgánem jako podmínka pro jeho zveřejnění a pro veřejnou nabídku cenných papírů.
Shrnutí obsahu brožury
Brožura musí obsahovat následující body:
- Stručný popis základních charakteristik a rizik souvisejících s emitentem a možnými ručiteli, včetně aktiv, pasiv a finanční situace.
- Stručný popis základních charakteristik a rizik spojených s investováním do příslušných cenných papírů, včetně práv vyplývajících z cenných papírů.
- Obecné podmínky nabídky, včetně přibližných výdajů, které musí investor zaplatit a které určí emitent.
- Informace o přijetí k obchodování.
- Důvody nabídky a cíl výtěžku.
Emisní prospekt v emisích s pevným výnosem
Prospekt emise je základním dokumentem v emisích s pevným výnosem. Nejen během emisního období, ale také během jeho životnosti, kdy je uveden na sekundárním trhu.
Je to proto, že se jedná o jediný oficiální dokument, který obsahuje všechny charakteristiky těchto cenných papírů a zejména podmínky jejich splatnosti a amortizace.
Nakonec existují problémy s různými charakteristikami, díky nimž je existence prospektu emise nezbytná. Například možnost předčasného splacení, konverze na akcie nebo existence zatykače. V těchto případech je prospekt klíčovým dokumentem ke zjištění skutečné ziskovosti, kterou může investor získat.
