Zvyšování úrokových sazeb je samo o sobě obtížné, zvláště když důsledky mohou poškodit velký počet účastníků na finančních trzích. Ačkoli si mnoho lidí myslí, Kdy sazby vzrostou? Nejde vlastně o to, kdy je zvýší, ale o to, o kolik a jakou strategii musí postupně zvyšovat úrokové sazby.
To, kdy Fed začne zvyšovat sazby, je předmětem mnoha spekulací mezi investory a dalšími hráči na trhu. Pokud by Federální rezervní systém USA v blízké budoucnosti zvýšil úrokové sazby, nejvíce postiženými aktivy by byly rozvíjející se trhy, komodity a měny; ale pokud je ponechá beze změny, do centra pozornosti by se dostala volatilita trhů.
Historický graf kurzu fondů (kurz fondů Fed)
Realita je podle toho Bloomberg zvýšení sazeb za prosinec má větší pravděpodobnost, protože jde o datum, které právě nyní slevuje větší tržní shodu. Jak vidíme v tabulce, U plánovaného zasedání Fedu 16. prosince se očekává pravděpodobnost zvýšení sazeb o 67,68%.
Kromě toho, jak jsme již zmínili, velkou starostí je následná strategie. Konsenzus trhu dokonce již diskontuje vyšší zvýšení sazeb, v grafu pravděpodobností zvýšení sazeb spolu s různými úrovněmi předpovídá druhé zvýšení sazby o 40,96% při sazbě 0,375% v červnu 2016.
Nakonec je na stole nejistota kolem Fedu (Federální rezervní systém USA) a zvýšení úrokových sazeb a celý svět sleduje Janet Yellenovou.
Pro analytika Jima Rickardse udržoval Fed v letech 2002 až 2006 příliš dlouho nízké úrokové sazby, což pomohlo vytvářet bubliny v oblasti nemovitostí.. „Když tyto bubliny praskly - počátkem roku 2007 - Fed podcenil velikost kolapsu a byl pozdě, aby snížil sazby a oživil ekonomiku,“ říká.
Mnoho dopadů na finanční trhy
Peníze hledají ziskovost a ziskovost investorů. Dokonalá rovnice pro převod toků do USA. Skutečnost, že investujete s nižším rizikem, s ekonomikou v dobrém zdravotním stavu, je sladká, takže bez jakékoli ostudy odliv kapitálu z jiných regionů do Spojených států je na spadnutí.
Pokud Fed zvýší sazby, měny a komodity by byly nejvíce ovlivněnými aktivy, protože zvýšení by předpokládalo posílení dolaru, oslabení aktiv kótovaných v této měně a přilákání kapitálu do Spojených států. Rovněž by to vedlo k udržení tlaku dolů na cenu ropy a samozřejmě zlata, což by již nebylo tak nutné považovat za bezpečnou investici. Ve skutečnosti je větší zhodnocení dolaru ranou pro všechny ekonomiky, které musí suroviny získávat v dolarech (téměř všechny suroviny jsou oceňovány v dolarech), protože to bude dražší.
jako prorozvíjející se trhy„Měny by pravděpodobně byly nejzranitelnější. Ačkoli vlády těchto zemí od poslední krize snížily svou závislost na dluhu denominovaném v dolarech, stále existuje značný objem podnikového dluhu denominovaného v dolarech. Thesíla dolaru, což činí účet, kterému musí čelit veřejná správa a společnosti, které si půjčují v dolarech, může být dvojsečný meč.
Příjemci a poražení ze zvýšení sazeb ve Spojených státech
„Kvalitní“ akcie, tj. Se silnými a zdravými rozvahami, budou mít tendenci překonávat zvýšení sazeb lépe než jejich konkurenti ve svém vlastním odvětví, konkurenci.
Na druhou stranu, akcie, které budou mít tendenci horší výkon během 3 měsíců po zvýšení sazeb, jsou přímo spojeny s jejich procentem variabilního nebo pohyblivého dluhu. Zvýšením úrokových sazeb budou tyto společnosti muset platit více za svůj dluh, protože je vázán na variabilní sazbu.
