Medvědí rozptylová strategie je strategie finančních opcí, která se snaží omezit jak vzestup podkladového aktiva, tak poklesy, za předpokladu malých stabilních ztrát, pokud podklad vzroste výměnou za omezené zisky, pokud podklad poklesne. V angličtině se tomu říká strategie šíření medvěda.
Tento typ medvědí šíření strategie lze sestavit buď pomocí volání, nebo pomocí putů. Abychom to vysvětlili, budeme následovat příklad s hovory. Abychom toho dosáhli, musíme si koupit kupní opci a prodat jinou kupní opci s nižší realizační cenou (PE) než předchozí výzva. Obvykle má koupený hovor vyšší cenu než aktuální cena podkladového aktiva a opce, která se prodává, nižší cenu. Podívejme se na to graficky, abychom tomu lépe porozuměli:
Tímto způsobem, pokud cena akcií zůstane stabilní, získáme rozdíl mezi konečnou cenou a realizační cenou prémie, kterou jsme prodali, mínus cena zakoupené prémie. Pokud cena podkladu vzroste, budeme mít ztráty, protože PE hovoru, který jsme prodali, je větší než koupený hovor. Zatímco pokud podkladové aktivum klesne, budeme mít zisky právě proto, že PE hovoru, který jsme prodali, je větší než PE koupeného hovoru.
Výsledky této operace budou:
Maximální ztráta = PE2 - PE1 - prémie 1 + prémie 2
Jste připraveni investovat na trzích?
Jeden z největších makléřů na světě, eToro, zpřístupnil investice na finančních trzích. Nyní může kdokoli investovat do akcií nebo nakupovat zlomky akcií s 0% provizí. Začněte investovat hned s vkladem pouhých 200 $. Pamatujte, že je důležité trénovat investování, ale dnes to samozřejmě může udělat kdokoli.
Váš kapitál je ohrožen. Mohou být účtovány další poplatky. Další informace najdete na stocks.eToro.com
Chci investovat s EtoroMaximální zisk = prémie 1 - prémie 2
Neutrál = PE1 + prime 1 - prime2
Pamatujte, že strategii šíření medvěda lze vybudovat také pomocí putů. Investor nakoupí vysoký PE a prodá další nízký PE. Celkový efekt je přesně stejný (kromě odchylek v cenách hovorů a hovorů).
Příklad medvědí šíření strategie
Předpokládejme, že cena společnosti Telefónica je v tuto chvíli 12 eur. Chcete-li vytvořit medvědí rozptylovou strategii s výzvami, může investor prodat opci na volání u společnosti Telefónica s PE ve výši 10 eur a prémii ve výši 4 eur a současně koupit opci na společnost Telefónica s PE ve výši 15 eur výměnou za prémii 0, 5 eur.
Maximální ztráta = PE2 - PE1 - prémie 1 + prémie 2 = 1,5 EUR
Maximální zisk = prémie 1 - prémie 2 = 3,5 EUR
Neutrální = PE1 + prémie 1 - prémie 2 = 13,5 EUR
