Jedno slovo se v posledních několika měsících v obchodním tisku často opakovalo. Toto je takzvané upozornění na zisk nebo varování na zisk. Přesně rok 2018 byl poznamenán hojností těchto varování o zisku. A je to tak, že ekonomické události, jako je obchodní válka mezi Čínou a Spojenými státy, brexit, silné rozdíly v cenách ropy, růst cen surovin nebo fluktuace měn způsobily, že mnoho společností muselo hlásit pokles revize prognózy příjmů.
Začněme vysvětlením, z čeho se skládá varování před ziskem, známé také jako varování před ziskem. Varování o zisku je upozornění na změnu očekávaného zisku, která se může zvýšit nebo snížit. Nemělo by se zapomínat, že velká část společností kótovaných na burze má povinnost informovat své akcionáře o vyhlídkách na zisk. Obecně platí, že varování o zisku obvykle přinášejí špatné zprávy, protože je běžné, že společnosti ohlašují snížení svých zisků.
Účinky varování o zisku
Malí i střední investoři i finanční zprostředkovatelé připisují tomuto typu varování velký význam. Důkazem toho je dopad varování o zisku na hodnotu akcií společnosti. V závislosti na tom, zda je oznámeno zvýšení nebo snížení zisku, se cena akcie bude obchodovat vyšší nebo nižší.
Varování o zisku je nepochybně druh upozornění, které mezi investory obvykle spadne jako džbán studené vody, protože obvykle vede k poklesu hodnoty akcií.
Je vhodné analyzovat, jak investoři jednají podle zprávy o varování o zisku. Zkušenosti tedy ukazují, že pokud existuje prognóza snižování zisku, investoři se pokusí akcie prodat. Naopak, pokud bude oznámeno zvýšení zisku, každý bude chtít koupit akcie v dotyčné společnosti.
Mezi společnostmi ve stejném odvětví
Je zajímavé studovat chování varování před ziskem mezi společnostmi ve stejném sektoru. Nastaly situace, kdy varování o zisku od konkrétní společnosti skončilo a ovlivnilo ostatní společnosti ve stejném sektoru. Vezměme si například případ marketingové a komunikační společnosti WPP. WPP je reklamní gigant a jeho varování o zisku negativně ovlivnilo cenu akcií společností v komunikačním sektoru, jako jsou Mediaset a Antena 3.
Proč je v dnešní době tolik varování o zisku?
Podíváme-li se na vztah globální ekonomiky k upozorněním na výdělky společností, souvislost je jasná. Jak jsme již dříve vysvětlili, vyhlídky na zpomalení globální ekonomiky, brexit, vzestup protekcionismu a nová regulace znečišťujících emisí z vozidel, mimo jiné, způsobily skutečnou vlnu varování o ziscích. To vše ovlivnilo společnosti v textilním průmyslu, automobilovém průmyslu, leteckých společnostech a dalších spotřebitelských odvětvích. Proto byli nuceni oznámit snížení prognóz příjmů.
Skutečnost, že hospodářský pochod a politické události ovlivňují zisky a ceny společností, je nepopiratelným faktem. Tři události měly zvláštní dopad na četná varování o zisku oznámená v roce 2018:
- Vzestup protekcionismu
- Silné výkyvy ceny ropy
- Devalvace měn v Latinské Americe
Obchodní války
Ve světě s globalizovanou ekonomikou měl obchodní impuls mezi Čínou a USA obrovský dopad na obchodní činnost. Cla, která vláda USA Donalda Trumpa uvalila na ocel a hliník, měla tvrdé dopady na různá průmyslová odvětví.
Efekt tarifů byl nejvíce patrný v automobilovém průmyslu. Společnosti jako Daimler, BMW, Audi, Porsche a výrobce pneumatik Continental neměly jinou možnost než oznámit snížení prognóz zisku.
Nárůst protekcionistických opatření však nebyl jediným faktorem, který měl negativní dopad na pokles zisku automobilových společností. Boj proti emisím byl revolucí v boji proti změně klimatu. Zároveň to mělo neblahý dopad na výrobce automobilů, kteří byli nuceni čelit vyšším nákladům.
Ceny ropy a devalvace měny
Nikdo nemůže zůstat zapomíná na výkyvy cen ropy. Růst ceny ropy v roce 2018 přesně skončil, což vedlo ke zvýšení nákladů na dopravu, snížení marží mnoha společností v tomto odvětví a ovlivnění zejména leteckých společností, jako jsou Ryanair a Norwegian.
Neměli bychom také ignorovat účinky devalvace měn mezi velkými ekonomickými mocnostmi Latinské Ameriky. Brazílie a Argentina tedy devalvovaly své příslušné měny. To významně poškodilo důležité distribuční skupiny, jako je DIA, což jsme si již v našem článku všimli „klíče ke kolapsu DIA na akciovém trhu“.