BlackRock, Vanguard a State Street vlastní 20% Dow Jones

Tři největší manažeři na světě, BlackRock, Vanguard a State Street, vlastní 19,81% společnosti Dow Jones Industrial. Obrázek, který ilustruje velký růst aktiv těchto manažerů.

Společně spravují více než 14 miliard dolarů. Její aktiva nepřestávají růst, a to nejen kvůli současnému býčímu trhu, ale také kvůli rostoucí poptávce po fondech obchodovaných na burze (ETF). Podle Wall Street Journal tito tři manažeři také vlastní 81% všech aktiv ETF.

Asymetrický růst ETF

Od roku 2014 představovalo méně než 5% ETF 83% růstu kapitálu. To znamená, že ačkoli tento sektor nepřestává růst, je to kvůli několika. Důvod možná spočívá ve skutečnosti, že investor ETF má jako hlavní hnací sílu náklady. To znamená, že vybírají ty ETF s nejnižšími náklady. Protože jsou tito manažeři velmi velcí, využívají výhod z rozsahu a nabízejí stále nižší náklady. To však neznamená, že je to jediný důvod. Některé studie rovněž naznačují, že tento rostoucí zájem o vše, co souvisí s pasivním řízením, je způsoben neuspokojivými výsledky dosaženými mnoha aktivně spravovanými fondy.

Je však důležité, aby investoři věděli, že ačkoli jsou provize velmi důležité, nejsou to jediné náklady spojené s jejich investicí. Ne všechny ETF jsou stejné a investice do jednoho z nich není zárukou zisků. Pasivní správa obecně také není zárukou. Případ Japonska ilustruje, jak by se investor, který by investoval do japonského Nikkei před 30 lety, dnes upravil o inflaci, o 28% méně než to, co investoval (v jenech).

Velká trojka

V následující infografice vypracované Andrésem Llorentem vidíme, jak se odráží váha firem na společnost. Kromě toho poznamenává, že ve 28 z 30 akcií jsou velkými třemi (BlackRock, Vanguard a State Street) první tři akcionáři. Výjimkou jsou společnosti American Express a Coca-Cola, jejichž největším akcionářem je Warren Buffett, s 18,5% v prvním případě a 9,34% ve druhém.