Credit Crunch - co to je, definice a koncept
Credit Crunch je úvěrová kontrakce vyplývající z finanční krize, kdy banky přísně omezují úvěry nebo zpřísňují podmínky přístupu k úvěrům.
Za těchto okolností centrální banky usilují o snížení úrokových sazeb, aby čelily této situaci za účelem kontroly hospodářské a měnové politiky.
Příklad úvěrové krize
Nejjasnější příklad úvěrového omezení lze najít v krizi z roku 2008. Po finanční krizi v USA a jejím riziku nákazy těm zemím, které nakoupily balíčky cenných papírů kryté hypotékami subprime v kontextu, kdy úrokové sazby začínají stoupat a začíná se generovat nezaměstnanost, začíná docházet k omezujícímu úvěrovému omezení.
Spotřeba a investice se snižují, zadluženost prudce stoupá a míra nezaměstnanosti v mnoha zemích značně roste. Tváří v tvář této situaci začínají centrální banky zvyšovat úrokové sazby a snižovat peněžní zásobu v oběhu. Banky zase přestanou půjčovat nebo zpřísňují podmínky přístupu k úvěrům, což bude mít přímý dopad na podnikatele a obyvatelstvo jako celek.
Když k tomu přidáme významnou míru nezaměstnanosti, která se vytváří, a velmi důležitou krizi likvidity, můžeme říci, že krize v letech 2008–2012 byla jednou z nejsilnějších v historii.
Aplikace v USA a Evropské unii
Makroekonomický výhled byl katastrofický a velmi odlišné hospodářské politiky mezi USA a Evropou. V USA bylo rozhodnuto zavést programy kvantitativní injekce likvidity, aby se vytvořila důvěra. Účelem toho bylo, aby banky znovu půjčovaly peníze, a tak mohly snížit oficiální úrokové sazby.
Naopak v Evropě panovalo ovzduší zmatku a opožděné reakce. To bylo vedeno kontrakčními měnovými politikami kontrakce výdajů k udržení inflace bez obav o zaměstnanost a zlepšením přístupu k úvěrům, které vytvoří důvěru.
Snížení úrokových sazeb bylo navíc provedeno velmi pozdě a mělo to přímý dopad na jeho ekonomiku a na všechny makroekonomické proměnné.
I když je pravda, že USA byly po programech QE (Kvantitativní uvolňování) kritizovány za svou nadměrnou zadluženost, není o nic méně pravda, že mají velký finanční potenciál, protože všechny země přímo či nepřímo spotřebovávají dolary.
