Zoufalý dluh nebo ve španělštině, dluh s obtížemi, se týká dluhových cenných papírů vydaných společnostmi, které mají finanční potíže.
Finanční potíže lze chápat jako množství situací v závislosti na každé společnosti.
Aby mohl být tento typ dluhu považován za nouzi, musí dotyčná společnost splnit jednu z následujících tří situací:
- Společnosti, které jsou v finanční selhání.
- Společnosti, které jsou téměř ve finančním selhání.
- Společnosti, které vyhlásily bankrot.
Investoři, kteří investují do tohoto typu dluhu, jsou známí jako „supi“. Fondy, které investují do společností, které mají finanční potíže, jsou proto známé jako „supí fondy“. Proto nejprve kupují dluh těchto společností, aby později usilovali o jeho rychlé zlepšení a získali pro něj vysokou ziskovost.
Zoufalý dluh a supí fondy
Hlavním cílem, o který usilují „supí fondy“, je dosáhnout vysokých výnosů díky těmto možnostem:
- Společnost se stává stabilnější.
- Hodnota vašeho dluhu se zvyšuje.
- Pokud společnost zkrachuje, získejte slevu na její kapitálové účasti.
V souhrnu má pojem problémový dluh dva významy:
- Emitent dluhu má finanční potíže.
- Cena dluhu dosahuje velmi nízkých limitů vzhledem k jeho stavu jako zoufalý a prodává se za zlomek jeho nominální hodnoty.
Rizika problémového dluhu
Strategie, kterou investoři v tomto typu dluhu používají, s sebou nesou dva hlavní zdroje rizika: obchodní riziko a riziko likvidity.
V zásadě je třeba vzít v úvahu, že stav ekonomiky obecně se netýká investorů v nouzi, protože se musí skutečně obávat problémů dotyčné společnosti.
Špatné tržní a ekonomické podmínky však mohou zvětšit velikost trhu s nouzovým dluhem a způsobit, že se z nouzového dluhu stane vyšší úroveň dluhu.
Požadavky na zvážení nouzového dluhu
Termín problémový dluh může být velmi nejednoznačný, a proto se nezdá, že by existovala univerzální definice. Obecně však tento typ dluhu obvykle splňuje následující kritéria:
- Úvěrový rating emise dluhu (je-li k dispozici) je stejný nebo nižší než CCC (S & P) nebo Caa (Moody’s). Nízké hodnocení znamená, že se neplatí žádný úrok a / nebo je emitent v prodlení. Nezapomeňte na důležitost kreditních skóre pro ratingové agentury.
- Současná hodnota emise dluhu na trhu je méně než 50% její jistiny.
- Výnos do splatnosti emise dluhu je minimálně o 10% vyšší než bezriziková úroková sazba.
