Kapitálový rozpočet je finanční prognóza, podle které se určuje rozdíl mezi budoucími investicemi a zdroji potřebnými k jejich provedení.
Jinými slovy, jde o vizualizaci nebo předpovídání scénářů, podle nichž si společnost může nebo nemusí být schopna dovolit určitý objem nebo typy investic.
Kapitálový rozpočet může určit strategii společnosti ve střednědobém a dlouhodobém horizontu, protože cíl investic bude záviset na potřebě a směru, kterým se chcete ubírat.
Kdy potřebujeme kapitálový rozpočet?
Některé scénáře, u nichž společnost potřebuje imperativně kapitálový rozpočet, jsou případy jako následující:
- Územní expanze.
- Přeměna firmy na franšízu.
- Akvizice společností z jiných zemí jako dceřiných společností.
- Investice do lidského kapitálu na základě dalšího vzdělávání.
- Obnova dlouhodobých aktiv, jako jsou stroje nebo vozový park.
- Rozšíření obchodní linie.
Jedná se o některé z případů, kdy může společnost požadovat velkou investici, a je nutné pečlivě prozkoumat, zda bude mít investice očekávaný dopad nebo ne.
U tohoto typu rozpočtu se navíc v průběhu času bere v úvahu hodnota peněz, a proto se používají poměry jako NPV nebo IRR. Tyto poměry určují, zda investice je či není zajímavá spolu s jejími finančními potřebami, stejně jako její životaschopnost a ziskovost v době, kdy je provedena.
Příklad kapitálového rozpočtu
Vzhledem k tomu, že společnost „Alpha“ chce získat společnost „Beta“ se sídlem v jiné zemi, aby uvedla na trh svůj produkt v zahraničí, určete faktory, na nichž bude investice založena, a jak ji financovat.
Údaje o společnosti Alpha:
- Aktiva = 1 500 000 EUR
- Pasiva = 1 000 000 EUR
- Čistá hodnota = 500 000 EUR
Údaje o společnosti Beta:
- Aktivní = 50 000 EUR
- Pasiva = 10 000 EUR
- Čistá hodnota = 40 000 EUR
I když je tato analýza poměrně zkrácená, lze vyvodit následující závěry:
- Hodnota pořízení by teoreticky neměla překročit 40 000 EUR, proto bude investice stát alespoň tuto částku.
- Jako pravděpodobný scénář by navíc mělo být bráno v úvahu přizpůsobení konkrétních vylepšení a dalších potřeb nové společnosti. V tomto případě je třeba studovat trh, situaci získané společnosti, její podíl na trhu, její image atd. To určí, jaké investice budou provedeny do nově nabyté společnosti.
- I když je pravda, že Alpha má mnohem vyšší čisté jmění než získaná společnost, bude muset studovat, zda je využití vlastních zdrojů společnosti nejziskovější na rozdíl od externího financování. V každém případě musí být investice studována a priori prostřednictvím NPV a původu financování prostřednictvím IRR.
Zde jsou některé závěry navrhovaného scénáře. Přestože je kapitálový rozpočet složen z mnoha faktorů a jeho forma se může podle potřeby lišit, stále jde o finanční dokument, který musí být dostatečně podrobný a zdůvodněný.