Putable Bonus - co to je, definice a koncept

Putable bond is put bond that bond implicit right on the part of the owner to return the bond to the emitent on a předemined date at a certain price called the resale price.

Prodejní dluhopisy jsou obvykle dluhopisy s velmi dlouhou splatností. Aby mohl emitent umístit velmi dlouhodobé dluhopisy a zároveň uspokojit kupující, uvádí emitent na trh tento typ dluhopisů.

Příklad možného bonusu

Předpokládejme 20letý dluhopis, který je prodejný za nominální hodnotu (100% nominální hodnoty), který lze prodat za 5 let a s úrokovou sazbou 7%. Předpokládejme, že po 5 letech se situace společnosti zhorší. Úrokové sazby, za které se dluhopisy této společnosti obchodují, se stávají 10%. Držitel prodá dluhopisy, protože na trhu platí v tu chvíli vyšší úroková sazba.

Naopak, pokud se úroková sazba sníží, protože se situace společnosti zlepší, držitel neuplatní své právo na prodej dluhopisu. V případě, že společnost zlepší svou finanční situaci a nabídne 3% dluhopisy, držitel svůj dluhopis neprodá. Platí vám mnohem vyšší kupón (7%) namísto 3% převládajících na trhu k tomuto datu.

Proč společnost vydává prodejní dluhopisy?

V případě prodejných dluhopisů má výhodu investor. Je to ten, kdo vlastní opci, a protože má právo k určitému datu prodat dluhopisy, může toto právo uplatnit. Toto právo uplatní, jsou-li podmínky příznivé.

Jste připraveni investovat na trzích?

Jeden z největších makléřů na světě, eToro, zpřístupnil investice na finančních trzích. Nyní může kdokoli investovat do akcií nebo nakupovat zlomky akcií s 0% provizí. Začněte investovat hned s vkladem pouhých 200 $. Pamatujte, že je důležité trénovat investování, ale dnes to samozřejmě může udělat kdokoli.

Váš kapitál je ohrožen. Mohou být účtovány další poplatky. Další informace najdete na stocks.eToro.com

Důvodem, proč by společnost mohla tento typ dluhopisu vydat, je financování levněji. To znamená, že pokud jako společnost poskytnu investorovi výhody, k vyrovnání zůstatku mu budu muset platit méně. Společnost šetří finanční náklady. Pokud 5letý dluhopis platí 3% ročně, prodejný dluhopis určitě zaplatí méně. V každém případě je velmi vzácné vidět emise dluhopisů tohoto typu. Je pravděpodobnější, že budou nalezeny emise tichých dluhopisů.

Konvexnost prodejných dluhopisů

Konvexita prodejního dluhopisu je menší než u běžného dluhopisu, protože se blíží stanovené ceně nebo prodejní ceně. Například pokud je dluhopis koupen za 100 a dává 5% ročně a prodejní cena je 95. Cokoli, že cena klesne pod 95, nezmění dobu trvání dluhopisu, proto konvexita zůstane v této ceně konstantní . Doba trvání neklesne, protože se předpokládá, že investor využije své možnosti prodat dluhopis emitentovi, když cena klesne na 95. Protože poměr ceny a výkonu dluhopisu je inverzní, získám více výnosů, pokud prodat dluhopis za pevnou cenu a já kupuji dluhopisy znovu. Trvání (červená tečkovaná čára) by bylo trvání dluhopisu bez možnosti.