Operace na volném trhu jsou všechny operace pro nákup a prodej finančních aktiv prováděné centrální bankou. Jsou nejdůležitějším nástrojem měnové politiky.
Nazývají se operace na volném trhu, protože se jedná o operace, které se neprovádějí přímo s emitentem cenného papíru, ale jsou prováděny na sekundárních trzích s pevným nebo variabilním výnosem.
Cíle operací na volném trhu
Mají velmi definované cíle:
- Ovládejte úrokové sazby.
- Řiďte situaci na trhu s likviditou, vstřikujte nebo vyčerpávejte zdroje podle potřeb systému.
- Uveďte orientaci měnové politiky.
Kategorie operací na volném trhu
Existuje mnoho kategorií operací na volném trhu. Abychom to shrnuli, uvedeme seznam čtyř kategorií zavedených Evropským systémem centrálních bank (ESCB). Tyto kategorie jsou založeny na konkrétním účelu sledovaném uvedenou operací, ačkoli uvedený účel také určuje frekvenci používání zmíněných operací a postup, který je při nich třeba dodržovat.
- Hlavní finanční operace: Vložit likviditu.
- Dlouhodobější finanční operace: Vložit likviditu.
- Strukturální operace: Oba pro vstřikování nebo vypouštění likvidity.
- Nastavovací operace: Oba pro vstřikování nebo vypouštění likvidity.
Injekce likvidity na trh odpovídá expanzivní měnové politice, zatímco odliv likvidity na trhu odpovídá restriktivní měnové politice.
Nástroje operací na volném trhu
Pět hlavních nástrojů k provádění typu operace je následující:
- Dočasné operace: Jsou to v podstatě repo operace.
- Nákup-prodej v době splatnosti:Jedná se o operace, při nichž Eurosystém provádí nákupy (známé jako kvantitativní uvolňování) nebo jednoduchý prodej aktiv na trhu.
- Vydávání dluhových certifikátů: ECB může vydávat dluhové certifikáty, aby upravila strukturální pozici Eurosystému vůči finančnímu sektoru a vytvořila tak rozšířila deficit likvidity trhu.
- Měnové swapy: Jedná se o simultánní hotovostní a forwardové operace eur proti měnám (měnové swapy).
- Zachycení termínovaných vkladů: Eurosystém může navrhnout protistranám, aby zřídily úročené vklady na dobu určitou v centrální bance členského státu, ve kterém je instituce usazena.
