Bezpečnostní rozpětí - co to je, definice a koncept

Marže bezpečnosti je koncept používaný při investování do hodnoty, který označuje rozdíl mezi vnitřní hodnotou cenného papíru a jeho aktuální cenou.

Tvůrci konceptu bezpečnostní rezervy byli Benjamin Graham a David Dodd v roce 1934. Rok vydání jejich první knihy s názvem „Bezpečnostní analýza“. Ve španělštině bychom to mohli přeložit jako «Analýza zabezpečení». Díky této knize jsou oba autoři považováni za rodiče hodnotného investování. V „Bezpečnostní analýze“ hovořili o principech a technikách, které by měly být použity k analýze finančních cenných papírů.

Metoda, kterou Graham a Dodd ve své publikaci učí, je o pokusu zjistit skutečnou hodnotu finančního zajištění. To znamená, zkuste zjistit, jaká je skutečná hodnota. Jakmile je vypočítána skutečná hodnota, je porovnána s tržní cenou. Při jeho porovnání se musí investor rozhodnout, zda je cenný papír atraktivní nebo ne. Jinými slovy, pokud je to levné nebo drahé.

Princip míry bezpečnosti

Myšlenkou konceptu je nabídnout hrubou míru rizika. Hodnotoví investoři jasně rozlišují mezi skutečnou nebo vnitřní hodnotou a tržní cenou. V tomto smyslu mohou nastat tři případy:

• Spravedlivě oceněn: K tomu dochází, když je tržní cena stejná nebo velmi blízká skutečné nebo vnitřní hodnotě.
• Drahý název: Finanční zajištění je považováno za drahé, pokud je tržní cena vyšší než jeho vlastní hodnota.
• Levný název: Pokud je cena cenného papíru pod svou vnitřní hodnotou, je považována za atraktivní.

Pokud je cenný papír spravedlivě oceněný nebo drahý, hodnotový investor nic nedělá. Filozofií investování do hodnoty je nakupovat levné společnosti, ale s potenciálem. Jinými slovy, nejde jen o levný nákup. Musíte kupovat levné a dobré. Jak samozřejmě víme, jak levný je titul. Pomáhá nám v tom hranice bezpečnosti. Graficky to může být znázorněno následovně:

Jste připraveni investovat na trzích?

Jeden z největších makléřů na světě, eToro, zpřístupnil investice na finančních trzích. Nyní může kdokoli investovat do akcií nebo nakupovat zlomky akcií s 0% provizí. Začněte investovat hned s vkladem pouhých 200 $. Pamatujte, že je důležité trénovat investování, ale dnes to samozřejmě může udělat kdokoli.

Váš kapitál je ohrožen. Mohou být účtovány další poplatky. Další informace najdete na stocks.eToro.com

Výpočet bezpečnostní rezervy

Nyní, když máme intuitivní představu o tom, co znamená míra bezpečnosti, pojďme se naučit, jak se to teoreticky počítá. Vzorec pro míru bezpečnosti je:

Bezpečnostní marže = (1 - (tržní cena / vnitřní hodnota)) x 100

Jak je vidět ve vzorci, jedná se o velikost vyjádřenou v procentech. Jednoduše řečeno, jedná se o procento slevy, ve které je cenný papír uveden. Pokud by tedy hodnota byla 20%, dalo by se říci, že cenný papír se obchoduje s 20% slevou. Hovorově to vypadá, jako by to bylo sníženo o 20%.

Je třeba poznamenat, že ačkoli se jedná o velmi jednoduchý výpočet, je velmi obtížné jej vypočítat. Proč? Potíž je v tom, že analýza je dostatečně dobrá na to, aby dešifrovala její skutečnou hodnotu. K výpočtu vnitřní hodnoty se používají techniky známé jako metody oceňování podniků. Jsou to metody, které zahrnují kvalitativní a kvantitativní proměnné.

Příklad míry bezpečnosti

Představte si společnost, jejíž akcie se obchodují po 30 $. Jako následovníci hodnotové analýzy se chystáme ocenit společnost. To znamená vypočítat jeho vlastní hodnotu. Za tímto účelem studujeme roční účetní závěrky za poslední finanční roky pomocí vhodných metod oceňování společností. Nakonec náš výpočet po dlouhé studii naznačuje, že skutečná hodnota akcií je 60 $. Použijeme vzorec bezpečnostní rezervy a získáme, že:

Bezpečnostní marže = (1 - ($ 30 / $ 60)) x 100 = 50%

Jinými slovy, společnost se obchoduje o 50% pod svou skutečnou hodnotou. Pokud jde o Grahama a Dodda, klesáme o 0,5 $ za každý dolar. To je, máme 50% slevu.