VaR pro Montecarlo - co to je, definice a koncept

Monte Carlo VaR je metoda pro odhad VaR (Value at Risk), která pomocí počítačového softwaru generuje stovky nebo tisíce možných výsledků na základě počátečních údajů zadaných uživatelem.

Získané výsledky jsou seřazeny od nejvyšší po nejmenší ziskovost jako při výpočtu VaR historickou metodou. Dále identifikujeme 5% dat s nejnižšími výnosy a nejvyšší z těchto 5% nejnižších výnosů bude VaR. Data jsou obvykle prezentována graficky, aby byla zajištěna lepší vizualizace výsledků a jejich frekvence.

Hlavní výhodou odhadu VaR metodou Monte Carlo je zase jeho hlavní nevýhoda, protože v závislosti na zadaných počátečních datech bude vygenerována řada předpokladů, které budou řídit výsledky (závislost na cestě nebo v závislosti na zvolené cestě). Vzhledem ke složitosti Monte Carla můžete mít falešný pocit spolehlivosti, ale pokud zadané údaje (vstupy) nejsou správné, informace nebudou spolehlivé. Navzdory tomu je obvykle přesnější než parametrická metoda VaR.

Příklad VaR metodou Monte Carlo

Představte si, že poté, co počítačový program vygeneroval 100 různých výsledků (obvykle se používá více, ale pro usnadnění příkladu použijeme 100), a po seřazení hodnot získaných od nejvyšší po nejnižší získáme, že pět nejhorších je následujících :

-15,25%, -12,75%, -10,85%, -10,05%, -8,75%

Pokud chceme vypočítat VaR s 95% spolehlivostí, musíme zvolit 5% s nejhoršími výsledky. Poté zvolíme pátý nejhorší výsledek (5% ze 100) celého období, což je -8,75%. Pokud předpokládáme, že investice do tohoto aktiva je 1 milion eur, 5% VaR bude 87 500 eur, to znamená, že existuje 5% pravděpodobnost ztráty nejméně 87 500 eur a 95% pravděpodobnost, že tato ztráta bude menší. Společnost proto bude muset vzít v úvahu, že pět z každých 100 měsíců přijde o nejméně 87 500 eur, nebo že jeden z každých 20 měsíců přijde o nejméně 87 500 eur.