Riziková prémie je dodatečný náklad, který má emitent jakéhokoli dluhu, ve srovnání s jiným emitentem dluhu, který je považován za referenční a který se předpokládá s menším rizikem.
Riziková prémie je odměna nebo „prémie“ (odtud název), která se investorovi uděluje za to, že investuje do aktiva s rizikem, spíše než investovat do někoho s menším rizikem (tj. Za větší riziko). Běžně se používá k porovnání ziskovosti nebo úroku rizikového aktiva s bezrizikovým aktivem.
Riziková prémie je koncept, který se používá jako měřítko rizika. Nejprve je samozřejmě důležité vědět, že pojem riziková prémie je velmi široký pojem. I když je pravda, řekněme, že se obvykle používá k označení rozdílu mezi náklady na dluh země (s vyšším rizikem) a dluhem referenční země (s menším rizikem).
Od této chvíle vysvětlíme jeho výpočet a různé kontexty, ve kterých se tento koncept používá. To znamená, že budeme hovořit o rizikové prémii, když mluvíme o zemích, i když mluvíme o soukromých společnostech.
Výpočet rizikové prémie
Vzorec pro rizikovou prémii je velmi jednoduchý. Pro výpočet rizikové prémie je nutné znát pouze úrokovou sazbu nabízenou dluhovým cenným papírem a znát úrokovou sazbu referenčního cenného papíru. Vzorec pro výpočet rizikové prémie je:
Jste připraveni investovat na trzích?
Jeden z největších makléřů na světě, eToro, zpřístupnil investice na finančních trzích. Nyní může kdokoli investovat do akcií nebo nakupovat zlomky akcií s 0% provizí. Začněte investovat hned s vkladem pouhých 200 $. Pamatujte, že je důležité trénovat investování, ale dnes to samozřejmě může udělat kdokoli.
Váš kapitál je ohrožen. Mohou být účtovány další poplatky. Další informace najdete na stocks.eToro.com
Chci investovat s EtoroRiziková prémie = i Země s nejvyšším rizikem - i Referenční země
Kde:
i = Úroková sazba nabízená dluhem země
Riziková prémie země
Stejně jako když žádáme o půjčku v bance, musíme ji splácet s úroky, i společnosti a vlády musí splácet své půjčky s úroky. Riziková prémie předpokládá zvláštní úrok, který musí společnost platit ve vztahu k vládě (za to, že má větší riziko). Nebo mimořádný úrok placený zemí s nižší solventností ve srovnání s jinou zemí s vyšší solventností, známou jako riziková prémie země.
Tímto způsobem je riziková prémie země rozdílem mezi úrokovou sazbou, kterou země platí, když si půjčí, a úrokem, který platí jiná země, která nabízí nižší úrok. Čím vyšší je riziko jedné země ve srovnání s jinou, tím vyšší je její riziková prémie pro zemi a vyšší úroková sazba jejího dluhu.
Při pohledu z jiné perspektivy je riziková prémie mimořádným výnosem požadovaným investory k investování v jedné zemi ve srovnání s návratností požadovanou z jiné země. Riziková prémie je proto dobrým ukazatelem důvěry, kterou mají investoři ve zdravé hospodářství. V Evropě je dluh Německa obvykle považován za dluh s nízkým rizikem.
Poplatek za obchodní riziko
Riziková přirážka se také používá k měření dodatečných nákladů, které musí společnosti zaplatit, aby se mohly financovat ve vztahu k největší společnosti v tomto odvětví nebo ve vztahu k nákladům na vládní financování. Ve finančních zprávách je běžné vidět koncepty, jako že společnost má rizikovou prémii X bodů ve srovnání se svým sektorem nebo vůči jiné společnosti. To znamená dodatečné náklady, které společnost platí za své financování na finančních trzích. Tyto dodatečné náklady se vyplácejí, aby kompenzovaly investora za převzetí vyššího rizika ve srovnání s referenční společností.
Příklad výpočtu rizikové prémie
Například úroky z dluhu Španělska minus úroky z dluhu Německa. Riziková prémie španělského veřejného dluhu se počítá obecně s ohledem na německý dluh. To znamená rozdíl mezi úrokovou sazbou dluhu vydaného španělskou státní pokladnou a úrokovou sazbou vydanou německou státní pokladnou. Doba splatnosti dluhu musí být stejná, obvykle se počítá u 10letých dluhopisů. Pokud je úroková sazba, kterou Španělsko platí za svůj desetiletý dluh, 5% a úroková sazba, kterou platí Německo, 2%, bude rozdíl 3%. Vyjádříme-li v bazických bodech, řekneme, že riziková prémie Španělska je 300 bodů, protože Španělsko platí za úroky ze svého dluhu o 3% více než Německo.
Španělská riziková prémie = i ESP - i ALE = 5% - 2% = 3%
V tomto případě by riziková prémie byla 3%. Jinými slovy, riziková prémie činí 300 bazických bodů. 1% představuje 100 bazických bodů.
Dalším příkladem může být riziková prémie dluhopisů (dluhů) Inditex ve vztahu ke španělským státním dluhopisům. Pokud Inditex platí 10% ročně za své dluhopisy a Španělsko 5%, riziková prémie Inditexu je 2%. Nebo 200 bazických bodů.
Úvěrové riziko