Zpětný odkup akcií, známý také jako zpětný odkup akcií, je transakce, při které společnost kótovaná na burze kupuje své vlastní akcie na trhu a poté je odkoupí nebo zlikviduje.
Zpětný odkup akcií je postup odměňování akcionáře, který představuje výhodnou alternativu na daňové úrovni ve srovnání s dividendami. V angličtině je známý jako zpětný odkup akcií.
Zpětný odkup akcií v účetnictví a financích
Společnosti učiní toto rozhodnutí, když zjistí, že jejich akcie jsou podhodnoceny. To znamená, když je jeho kótovací cena nižší než vnitřní hodnota společnosti.
Snižují počet akcií v oběhu na akciovém trhu nebo volných transakcích sledujících dva cíle:
- Zvyšte cenu zápisu, což se rovná poptávce po akciích.
- Zvýšení zisku na akcii (EPS), což se rovná ziskovosti a finanční situaci.
Zpětné odkupy akcií mohou významně změnit obchodní cenu akcií společnosti. Proto podle platných předpisů o zneužívání trhu představuje tato praxe ve Španělsku privilegované informace od února 2020 a musí být sděleny CNMV k šíření prostřednictvím jejích webových stránek. Dříve byly vnitřní informace (IP) a další relevantní informace (OIR) součástí společného bloku relevantních skutečností.
Výhody zpětného odkupu akcií
Z pohledu akcionáře to přináší výhody ze tří důvodů:
- Vidíte zvýšenou účast ve společnosti: Například pokud má společnost volný pohyb 1 000 akcií a investor má 50 akcií, jeho podíl je 5% (= 50/1 000 akcií). Pokud však společnost oznámí zpětný odkup 200 titulů, pak 800 zůstane v oběhu. Investor proto uvidí svoji účast ve společnosti zvýšenou, dokud neudrží 6,25% (= 50/800 akcií). Jejich účast se zvýšila o 1,25 bazických bodů.
- Zvyšte své výdělky na akcii nebo EPS: Pokračováním předchozího příkladu, pokud má stejná společnost zisk 2 000 eur, vydělá investor před zpětným odkupem EPS ve výši 2 eur na akcii (= 2 000/1 000). Zatímco po zpětném odkupu získáte 2,5 EUR za akcii (= 2 000/800). Jeho zisk se zvýšil o 0,5 eura na akcii.
- Pokud si akcie ponecháte, nevznikají žádné daňové poplatky, tj. pokud je neprodáte. Ve srovnání s výplatou dividend je zpětný odkup akcií flexibilnější formou odměny pro akcionáře, pokud se rozhodne, kdy bude zisk efektivní, a tedy kdy zaplatí daně.
Z hranolu společnosti vysílá nejen signál, že má dostatečnou likviditu. Rovněž odráží, že je podhodnocen a že slibuje velkou budoucnost pro podnikání. Díky tomu má zpětný odkup nárok na větší budoucí výhody. V důsledku toho je pravděpodobné, že mnoho agentů je nabádáno ke koupi jejich akcií, což zvyšuje cenu a při splnění očekávání končí větší kapitalizací na akciovém trhu.
Zvýšení EPS může být navíc pobídkou ke zvýšení poptávky po cenných papírech společnosti. Buď proto, že stávající investoři kupují více cenných papírů, nebo, protože se zvyšuje počet investorů. Nebo kombinace obou případů. V každém případě, pokud k tomu dojde, zvýší se také cena výpisu.
Nevýhody zpětného odkupu akcií
Tato technika může být pro trhy někdy alarmem, protože hotovost společnosti společnost opouští, místo aby do ní investovala, aby neustále rostla.
To lze interpretovat jako absenci budoucího růstu. Pokud společnost nebude schopna krátkodobě najít ziskové projekty, sníží se její tvorba zisků, což by mohlo odcizit potenciální investory.
Na druhou stranu, pokud jsou základy společnosti slabé, může to vytvořit umělý impuls v ceně akcií, který se později zhroutí.
V prostředích s nízkými úrokovými sazbami je běžné, že kotované společnosti směňují kapitál za dluh, protože by to bylo nákladově efektivnější. Proto je důležité analyzovat vývoj a růst dluhu společnosti po zpětném odkupu, aby bylo možné určit, nakolik by to bylo vystaveno nepříznivým změnám úrokových sazeb.