Efekt vyloučení nebo shlukování ven, nazývaný také efekt vytlačování, je situace, kdy veřejný dluh odkloní investice od soukromého sektoru.
Investoři raději ukládají a investují své peníze do veřejného dluhu, než do soukromého dluhu, protože nabízejí vyšší výnos. Tento účinek poškozuje soukromý sektor, protože uzavírá zásadní zdroj financování pro společnosti. Opačným efektem je takzvaný přitažlivý efekt nebo shlukování.
Příčiny efektu vyloučení nebo vytlačování
Řekněme, že stát potřebuje získat prostředky, aby splnil své závazky. V tomto případě vaše produkty (pokladniční poukázky, dluhopisy, dluhopisy) zatraktivníte tím, že nabídnete vyšší úrokové sazby. Investoři samozřejmě vezmou své peníze tam, kde jsou placeny nejvíce. Tímto způsobem se obrátíte zády k soukromému podnikání. I když je tedy důležité, aby stát mohl přijímat kapitál, je třeba vzít v úvahu také nežádoucí účinky, jako je vysídlení soukromých společností.
Důsledky vytlačování
Po hlubokých hospodářských krizích k tomuto jevu došlo v mnoha zemích. Ve výše uvedeném ekonomickém kontextu lze tuto skutečnost pozorovat.
Společnosti mají uzavřený finanční kohoutek, centrální banka půjčuje bankám peníze za velmi nízký úrok a investují je do veřejného dluhu. Zároveň tento veřejný dluh slouží spíše k výplatě úroků z předchozích dluhopisů než k vytváření pokroku. Stručně řečeno, dlouhodobě neudržitelná situace, pokud se bude dělat příliš.
V obtížných dobách má investor pocit, že jeho úspory jsou bezpečnější v rukou státu. Předpokládá se, že je nepravděpodobné, že nesplníte své závazky. Tuto okolnost je také třeba vzít v úvahu, když hovoříme o vytěsňování.
Multiplikátor výdajů