Centrální banka je subjekt, který má monopol na výrobu a distribuci oficiálních peněz v zemi nebo bloku zemí. Na druhé straně je to instituce, která diktuje měnovou politiku k regulaci nabídky peněz v ekonomice.
Jinými slovy, centrální banka vydává bankovky a mince, které se poté dostanou ke spotřebitelům. Kromě toho používá různé nástroje (které si vysvětlíme později) ke kontrole množství peněz, které cirkuluje na trhu.
Obecně je centrální banka finanční institucí, která má odpovědnost za dohled a kontrolu nad fungováním finančního systému. A konkrétněji regulujte množství peněz, které existuje v oběhu.
Charakteristika centrální banky
Hlavní charakteristiky centrální banky jsou:
- Je to subjekt nezávislý na politické moci. Z tohoto důvodu její rozhodnutí nezávisí přímo na vtedajší vládě, ale na představenstvu. Tento orgán je však někdy jmenován jinou institucí, jako je parlament, takže vždy existuje možnost politického zasahování.
- Řiďte se mandáty jejích stanov. Například udržujte roční inflaci mezi 1% a 3%. Tyto cíle stanoví stát a měly by trvat dlouhodobě, i když se změní mocenské úřady.
- V poslední době hrály klíčovou roli při řešení hospodářských krizí. Například Federální rezervní systém ve Spojených státech zavedl v letech 2010 až 2011 plán kvantitativních stimulů. Spočívalo to v nákupu vládních dluhopisů za 600 miliard dolarů, aby se do systému vložila likvidita.
Funkce centrální banky
Funkce centrální banky lze shrnout do pěti:
1. Postarejte se o peněžní emise
Ve skutečnosti byl monopol ve vydávání peněz historicky funkcí, která způsobila vznik centrálních bank.
V této funkci se tedy centrální banka stává jediným subjektem oprávněným provádět peněžní emise a uvádět do oběhu nebo vybírat peníze zvané zákonné platidlo.
2. Vládní bankéř
Na druhou stranu lze funkci vládního bankéře rozdělit na dvě dílčí funkce:
na. Obecné bankovní služby
Na jedné straně centrální banka v roli vládního bankéře funguje jako každá banka se svými držiteli účtů, pouze v tomto případě je jejím jediným držitelem účtu vláda.
Samozřejmě pro tuto funkci může provádět inkasa a platby odpovídající fungování veřejné správy a také vypořádat státní účty.
b. Vládní finanční agent
Stejně tak v tomto pododdělení centrální banka poskytuje vládní půjčky, to znamená, že se vytváří vnitřní veřejný dluh.
Tento úvěr poskytnutý vládě je také způsobem, jak uskutečnit peněžní expanzi, takže by mohl mít také inflační dopad.
3. Věřitel poslední instance
Pokud jde o funkci věřitele poslední instance, k tomu dochází, když komerční banky čelí problémům s likviditou, poté se obrátí na centrální banku jako poslední možnost, jak jim půjčit potřebné finanční prostředky, aby vyřešily své finanční problémy.
4. Úschova dílčích rezerv a clearingová komora
Pokud jde o clearingový dům, jedná se o funkci, která spočívá ve vypořádání mezibankovních účtů mezi všemi komerčními bankami ve finančním systému prostřednictvím centrální banky.
Centrální banka se bezpochyby stává bankou bank, protože mezibankovní účty jsou vypořádávány pod jejím dohledem.
5. Úschova devizových rezerv
Centrální banka se proto ve správě devizových rezerv snaží udržet devizové rezervy ve svých trezorech, aby dosáhla stability směnného kurzu.
Protože měnou je jakákoli cizí měna nakupovaná a prodávaná v určité zemi a směnným kurzem je cena, kterou má cizí měna.
Tímto způsobem se snaží udržet směnný kurz stabilní.
Nástroje centrální banky
Hlavními nástroji centrální banky jsou:
- Referenční úroková sazba: Jedná se o indikátor, který se bere jako základ pro stanovení sazeb úvěrů mezi bankami. To se poté předává zákazníkům. Pokud tedy centrální banka sníží svou referenční sazbu, půjčky mezi finančními institucemi budou levnější, a proto si půjčky jednotlivcům budou účtovat také nižší úroky.
- Rychlost krajky: Banky si ze zákona musí rezervovat bankovní rezervu, což je procento jejich vkladů. Uvedený kapitál musí být uložen v hotovosti v trezorech samotné finanční instituce nebo na účtu v centrální bance dané země.
- Operace na volném trhu: Měnový orgán obchoduje s finančními nástroji s komerčními bankami. Pokud tyto papíry zakoupíte, dáte peníze svému protějšku a vložíte do systému likviditu. Na druhou stranu, pokud je prodáte, snižujete peněžní zásobu.
Centrální banka používá všechny tyto nástroje k provádění proticyklické měnové politiky. Pokud se růst ekonomiky zpomalí, může například snížit svou referenční úrokovou sazbu. Jak jsme vysvětlili výše, díky tomu je úvěr pro lidi levnější. Půjčky a spotřeba domácností se proto rozšíří, což podpoří hrubý domácí produkt (HDP).
Dalším způsobem provádění proticyklické měnové politiky je snížení sazby povinných minimálních rezerv. Banky tak budou mít k dispozici více zdrojů, které mohou půjčovat veřejnosti. V důsledku toho se zvýší úvěr poskytovaný jednotlivcům a zvýší se soukromé výdaje.
Třetí alternativou by byl nákup cenných papírů, jako jsou repo operace, v operacích na volném trhu. V důsledku toho se zvýší likvidita v systému, což zvýší prostředky dostupné k půjčování spotřebitelům.
Je třeba poznamenat, že v případě repo obchodů, na konci období nástroje, obchodní banka prodá cenné papíry měnovému orgánu. Vrací tedy přijatou likviditu připočtením úroku.
Výše uvedené se může stát obráceně. V případě, že ekonomika expanduje příliš rychle, mohou centrální banky zvýšit úrokové sazby nebo zvýšit povinnou rezervu, aby snížily peněžní zásobu v ekonomice.
Původ centrálních bank
První centrální bankou je možná Švédská banka, která byla založena v roce 1668. Symboličtější však byla Bank of England, založená v roce 1694 panovníkem Williamem III s cílem poskytovat finanční podporu koruně. Byla však založena jako soukromě spravovaný subjekt a zůstala jím až do svého znárodnění v roce 1946.
Je třeba poznamenat, že v průběhu 19. století bylo instalováno několik měnových autorit. To je například případ francouzské centrální banky zřízené v roce 1800 a německé říšské banky zřízené v roce 1876. Druhá entita trvala až do jejího rozpuštění v roce 1945 s koncem druhé světové války.
Na druhé straně fungovala první centrální banka Spojených států v letech 1791 až 1811 a druhá v letech 1816 až 1836. Oba, stejně jako Bank of England, byly soukromými subjekty vytvořenými za účelem finanční podpory vlády. Po více než sedmdesáti letech bez řídícího orgánu měnové politiky se tedy v roce 1913 narodil slavný Federální rezervní systém.
Příklady centrálních bank
Některé příklady centrálních bank jsou:
- Venezuelská centrální banka (BCV)
- Bank of Mexico (Banxico)
- Evropská centrální banka (ECB)
- Federální rezervní systém (FED)
- Bank of Japan (BoJ)
- Bank of England
- Čínská lidová banka (BPC)