24. května prezident BBVA Francisco González řekl Institutu mezinárodních financí, že „negativní sazby zabíjejí banky“. Tato prohlášení jsou koncipována ve složitém ekonomickém kontextu, kdy se Evropská centrální banka snaží oživit evropskou ekonomiku stále agresivnějšími politikami měnové expanze a dosáhnout bodu, kdy budou reálné úrokové sazby kladeny na záporné hodnoty.
Při čekání na důsledky těchto opatření pro reálnou ekonomiku (protože růst a tvorba pracovních míst jsou stále slabé a eurozóna je stále na pokraji deflace) je jasné, že bankovní výsledky byly nepříznivě ovlivněny poklesem úrokových sazebPo osmi letech krize se žádnému z velkých španělských subjektů nepodařilo dosáhnout úrovně zisku před rokem 2007. Lze si však klást otázku, zda za novou situaci odpovídá výhradně měnová politika.
V každém případě není pochyb o tom, že finanční sektor (a zejména bankovní sektor) byl ovlivněn hlubokými změnami v ekonomice, které nejenže ovlivňují jeho současné výsledky, ale také ho nutí znovu objevit, aby subjekty zůstaly konkurenceschopné v budoucnost …
Naštěstí pro sektor můžeme říci, že jediný vnitřně negativní faktor (historické minimum úrokových sazeb) je také dočasný: koneckonců cena peněz kolísá podle ekonomických cyklů a podmínek měnového systému, a pokud Od počátku krize krize nepřestala klesat a v budoucnu budou mít tendenci se zotavovat. Je pravda, že tato revize směrem vzhůru je zpožděna kvůli pomalému oživení a riziku deflace v případě eurozóny, ale z dlouhodobého hlediska sazby opět porostou (ve Spojených státech již to dělají).
Na druhé straně se zdá, že vývoj peněžního trhu od roku 2007 potvrzuje keynesiánské maximum inverzní proporcionality mezi trhy s pevným příjmem a úrokovými sazbami. Jinými slovy, s poklesem referenčních sazeb cena dluhopisů vzrostla, protože ziskovost, kterou nabízeli, bylo na trhu stále obtížnější najít. Na druhé straně tato eskalace cen na trhu s pevným výnosem způsobuje, že se mnoho investorů obrátí k akciím, což způsobilo růst akciových trhů. Údaje ve letech 2007 až 2016 ve skutečnosti ukazují, že pokles úrokových sazeb se shodoval s růstem akciových indexů, a to jak v Evropě (FTSE 100), tak ve Spojených státech (S&P 500).
Co víc, snadné financování poskytované centrálními bankami snižuje závislost institucí na finančních prostředcích, které dostávají od svých klientů, což jim umožňuje nabízet nižší sazby za vklady. Tímto způsobem se malým střadatelům snížila návratnost, kterou dostanou za své úspory, a není jen málo těch, kteří již požadují alternativní spořící produkty. Z tohoto důvodu banky od počátku krize začaly svým klientům nabízet širší škálu alternativ, zejména s produkty, které jsou ve větší či menší míře orientovány na návratnost akcií nebo firemní fixní příjem. V každém případě mezi malými střadateli postupně přebírá myšlenku, že pro dosažení ziskovosti je nutné riskovat více, což je axiom, který patří mezi nejzákladnější investiční principy, na který však mnozí zapomněli během let vysokých úrokových sazeb …
Druhým faktorem je nový regulační rámec pro bankovnictví, přepracovaný nejrozvinutějšími ekonomikami s cílem zajistit solventnost bank, chránit je před riziky plynoucími z volatility trhu a vyhnout se vážným problémům, které nakonec utrpěly subjekty v důsledku Krize z roku 2007. Prakticky ve všech případech nové nařízení vyústilo v nucené zvýšení rezerv uložené v centrálních bankách, jakož i limity zadluženosti ve vztahu k vlastnímu kapitálu. Povinnost zajišťovat zvyšující se množství kapitálu zase měla významný dopad na zisky a přetáhla výkazy zisku a ztráty mnoha účetních jednotek do červených čísel.
Třetí faktor je možná obtížněji definovatelný, protože sleduje delší a složitější proces a je novým přístupem samotné společnosti k finančnímu sektoru. Změny v tomto ohledu jsou velmi rozmanité, od nových služeb požadovaných zákazníky (jako je větší online přístupnost nebo výše uvedené smíšené produkty pro malé úspory) až po stále menší využívání kanceláří retailového bankovnictví. Nakonec je také důležité si uvědomit, že vzhled nových finančních agentů (např crowdfunding, platformy bitcoinatd.) předpokládá existenci více konkurentů na trhu. Všechny tyto změny donutily banky přehodnotit svůj obchodní model, nebo alespoň způsob, jakým přistupují ke klientům, a budou tak činit i v budoucnu, aby se přizpůsobily stále se měnícímu trhu.
Poslední, rozvoj komunikačních technologií umožnil exponenciální růst online bankovnictví (která, jak jsme již uvedli, byla doprovázena změnou zvyků zákazníků, která dává přednost této službě na úkor osobní služby v kancelářích). Transformace bankovnictví se však v tomto bodě nezastavila, ale rozšířila se na mobilní technologii: v dnešní době existuje stále více subjektů, které uživatelům umožňují přístup k jejich účtům a provádějí všechny druhy operací prostřednictvím mobilních aplikací nebo dokonce tabletů. Růst online nákupů po celém světě také vedl k vzniku bezpečných platebních platforem nabízených bankami, které jsou již jednou z charakteristik, které identifikují nejdůležitější subjekty.
Všechny tyto změny, dočasné i strukturální, od prvních let našeho století hluboce transformovaly odvětví. Krize z roku 2007 naproti tomu vytlačila mnoho menších subjektů z podnikání, což vedlo ke koncentrovanějšímu sektoru s menším počtem bank, ale větším než kdy dříve. V této souvislosti posilování subjektů předznamenává intenzivnější soutěž o tržní podíly a velká část jejich úspěchu bude nutně způsobena jejich schopností nejen inovovat, ale přizpůsobit se změnám ve společnosti samotné.