Vážená historická volatilita
Vážená historická volatilita je podobná váženému průměru, kde definujeme řadu podmínek a různé přidružené váhy, které použijeme na pozorování vzorku.
Jinými slovy, určitým pozorováním ve vzorku po daném kritériu připisujeme větší nebo menší váhu. Tímto způsobem dáme význam pouze pozorováním, která jsou pro naši studii důležitá.
Vážený historický vzorec volatility
Horní indexi představuje kritérium, které chceme použít při vážení. Dolní indext představuje pozorování, které používáme.
- pit je váha kritéria i pro pozorování t, kde pi1, stri2,…, PiN
- zt: je ziskovost pozorovánít.
- zt: je ziskovost pozorovánít.
- z-: je průměrná hodnota výnosů.
Nastavení parametrup Ve skutečnosti by to muselo být mezi 0 a 1. Může se to však zjednodušit a použít větší přirozená čísla jako v příkladu. Když chceme upravit parametrpdo reality mnohem přesnějším způsobem, použijeme modely ARCH a GARCH.
Příklad vážené historické volatility
Použijeme stejný příklad nabídky proAlpineSki vystaven v pojetí historické volatility. Zjistili jsme dvě podmínky vážení:
- V závislosti na předpovědi počasí: Připíšeme větší váhu měsícům, které mají nejvíce podobné podmínky prostředí.
- Dočasný účinek: Protože chceme odhadnout budoucí volatilitu v krátkodobém a střednědobém horizontu, přiřadíme větší váhu nejbližším pozorováním a menší váhu vzdálenějším pozorováním.
Protože máme dvě kritéria: čas a časový efekt, můžeme vypočítat:
- Historická volatilita vážená časem.
- Horní index i: počasí.
- Historická volatilita vážená časovým efektem.
- Horní index i: dočasný účinek.
Časově vážená historická volatilita
Investoři jsou znepokojeni volatilitou akcií v příštím roce. Předpovědi počasí jsou silné deště a nízké teploty.
Kromě výnosů máme teploty. K přiřazení vah použijeme čas jako proměnnou. Poté na základě předpovědi počasí přidělíme chladnějším měsícům větší váhu a teplejším měsícům menší váhu.
Přiřazení větší váhy výnosům chladných měsíců a menší váhy výnosům teplejších měsíců získáme volatilitu 4,931%.
Takže jsme přešli z historické volatility 6,98% na časově váženou historickou volatilitu 4,93%. Vzhledem k předpovědi počasí by bylo vhodnější informovat investory spíše o volatilitě 4,93% než o volatilitě 6,98%.
