Zvýšením kapitálu se rozumí finanční operace zaměřená na zvýšení vlastních zdrojů společnosti, aby bylo možné provádět nové investice nebo pro potřeby financování.
Společnosti mohou zvýšit svůj vlastní kapitál třemi různými způsoby:
- Vysílání Akce Nový;
- Zvýšení jmenovité hodnoty stávajících akcií.
- Prostřednictvím poplatku za nerozdělené zisky společnosti -rezervy-, v takovém případě akcionáři nebudou muset přispívat penězi a budou dostávat vyplacené akcie (zdarma).
Druhy navýšení kapitálu
Emise akcií mohou být prováděny za nominální hodnotu, tj. Za nominální hodnotu nových akcií, i když lze také za nominální hodnotu, a to takovým způsobem, že investoři, kteří se chtějí zúčastnit rozšíření, musí zaplatit další částku , který se přidává do rezerv společnosti a nazývá se emisní ážio. Vydávání akcií pod nominální hodnotu - s částkou nižší než nominální hodnota - je zakázáno.
Když společnost zvýší svůj kapitál podle prvního systému - na par -, zvýší se počet akcií v oběhu, což sníží účetní hodnotu každého titulu - to znamená, že společnost má stejnou hodnotu, ale je rozdělena mezi více titulů - . Toto je známé jako efekt ředění. Aby se tomu zabránilo, je obvykle požadována emisní přirážka, aby noví akcionáři platili také rezervy společnosti, jejichž vlastníky se také stávají.
Vydaná rozšíření mohou být:
- Naprosto, v takovém případě akcionáři nemusí vyplácet žádné peníze - peníze se získávají z rezerv společnosti.
- Částečně kdy akcionář musí vyplatit část zvýšení, která není kryta zůstatkovými rezervami.
Představa, že plně vydaná rozšíření představují způsob odměňování akcionáře, může být zavádějící, protože ačkoliv akcionář obdrží řadu akcií zdarma, hodnota společnosti se nemění, a proto celková hodnota akcií zůstává stejné, i když je nyní v oběhu více titulů.
Příklad navýšení kapitálu
Akciová společnost má 2 000 000 akcií v nominální hodnotě 20 eur. A má rezervy ve výši 8 000 000 eur. Kapitál společnosti je: 2 000 000 x 20 = 40 000 000 EUR.
Pomyslná hodnota akcie se bude rovnat částce kapitálu plus rezervy vydělené počtem akcií:
VTaction = (40 000 000 + 8 000 000) / 2 000 000 = 48 000 000/2 000 000 = 24 eur.
Pokud se společnost rozhodne zvýšit svůj kapitál o 4 000 000 EUR a učiní to na stejné hodnotě, vydá 200 000 nových akcií (4 000 000/20).
Nová teoretická hodnota akcie by byla následující:
VTaction = (40 000 000 + 8 000 000 + 4 000 000) / (2 000 000 + 200 000) = 52 000 000/2200 000 = 23,64 eur.
Dojde tedy k výše uvedenému zředění.
Aby se tomu zabránilo, bylo by od nových akcionářů nutné požadovat emisní prémii.:
VTacción = (40 000 000 + 8 000 000 + 4 000 000 + emisní prémie) / 2 200 000 = 24 eur.
Z výše uvedeného vyplývá, že celková emisní přirážka by měla být 800 000 eur, což znamená 4 eura za každou z vydaných nových akcií.
Nová hodnota podílu by byla:
Očkování = 52 800 000/2 200 000 = 24 eur, to samé, jaké existovalo před navýšením kapitálu.
