Test vhodnosti MIFID (Zkouška vhodnosti) je dokument ve formě dotazníku, který hodnotí investiční cíle, finanční situaci a znalost finančních trhů investora. Test vhodnosti určuje rizikový profil investora.
Test vhodnosti se vyžaduje u všech retailových klientů, kterým má být poskytována služba finančního poradenství nebo správy investičního portfolia.
Prostřednictvím testu vhodnosti hodnotí finanční instituce své klienty na základě:
- Vaše investiční cíle.
- Vaše finanční situace.
- Jeho znalosti a zkušenosti na finančních trzích.
V závislosti na výsledcích získaných v testu je klientovi přiřazen určitý rizikový profil.
Rizikový profil zkoušky vhodnosti
Odráží míru averze k riziku klienta ve vztahu k finančním produktům nebo službám, které požaduje na trhu. Účetní jednotka použije tento profil jako měřítko míry rizika, kterou je každý klient ochoten převzít. Obvykle jsou klasifikovány takto:
- Konzervativní nebo nízké riziko
- Střední nebo střední riziko
- Rizikové, odvážné nebo vysoké riziko
Subjekt nebude navrhovat vysoce rizikové produkty velmi konzervativním klientům. Tento typ produktu, například emise akcií, je zaměřen na klienty s rizikovějšími profily.
Cílem směrnice MIFID je zaručit ochranu investorů s přihlédnutím ke složitému a měnícímu se prostředí finančních trhů. Prostřednictvím testu vhodnosti je učiněn pokus zabránit klientovi uzavřít smlouvu na produkt, kterému skutečně nerozumí nebo si je vědom souvisejících inherentních rizik.
Test vhodnosti vs test pohodlí
Oba testy obvykle předkládají subjekty společně. Mají však rozdíly:
| ZKOUŠKA VHODNOSTI | ||
|---|---|---|
| Pro jaké produkty a služby? | Obsah otázky | Výsledek |
| Osobní poradenství
Řízení portfolia | Investiční cíle klienta
Finanční situace Finanční znalosti a zkušenosti | Profil rizika zákazníka:
Konzervativní Mírný Riskantní Ostatní |
| Test pohodlí | ||
|---|---|---|
| Pro jaké produkty a služby? | Obsah otázky | Výsledek |
| Složité produkty (stálý příjem se strukturou, podřízený dluh, preferované, deriváty atd.)
Některé nekomplexní produkty, pokud smluvní iniciativa patří subjektu (finanční prostředky, veřejný dluh určitých zemí atd.). | Znalost finančních trhů klienta
Předchozí investiční zkušenosti | Pohodlné produkty pro zákazníka
Nevhodné výrobky |
Dodržování předpisů MIFID
Od roku 2007 musí všechny finanční instituce v členských státech Evropské unie splňovat požadavky předpisů MIFID.. Jeho oblast působnosti sahá do finančních aktivit personalizovaného poradenství, diskreční správy portfolia a uzavírání smluv o fondech a cenných papírech. Kromě toho MIFID vyžaduje, aby finanční subjekty klasifikovaly své klienty do následujících kategorií:
- Způsobilý protějšek (způsobilá protistrana): Klienti, kteří vzhledem ke své právní povaze mohou jednat přímo na finančních trzích. Například velké úvěrové instituce nebo správcovské společnosti instituce kolektivního investování (IIC). Regulací se má za to, že u tohoto typu klientů není nutné provádět test vhodnosti a test pohodlí, protože se předpokládá, že mají nejvyšší úroveň finančních znalostí a zkušeností.
- Profesionální (profesionální): Klienti, u nichž se předpokládá, že mají také velké finanční znalosti pro posouzení rizik určitého investičního rozhodnutí, ale na nižší úrovni než ti, kteří jsou kvalifikováni jako způsobilé protistrany. Například středně velcí poskytovatelé investičních služeb. Předpisy rovněž nepovažují za nutné provádět zkoušky vhodnosti a zkoušky vhodnosti pro tento typ zákazníků.
- Maloobchodníci (maloobchodní): Zbytek klientů nezařazených do předchozích kategorií a kteří nemají rozsáhlé finanční znalosti. Ve skutečnosti je většina individuálních a malých a středních klientů retailovými klienty. V takovém případě vyžaduje MIFID nejvyšší úroveň ochrany a vždy bude nutné provést test vhodnosti i test pohodlí. Ve skutečnosti musí být oba testy pravidelně přezkoumávány pro každého z klientů a případně upravovány, pokud se změní finanční znalosti klienta.