Sekulární stagnace je dlouhodobě situace s nízkým ekonomickým růstem a epizody plné zaměstnanosti jsou sporadické a vzdálené.
Sekulární stagnace pak znamená ekonomickou depresi, která se stává novým normálem, s nízkou mírou růstu hrubého domácího produktu (HDP) a dalšími příznaky, jako je přetrvávající míra nezaměstnanosti a nízké úrokové sazby.
Prvním, kdo tento termín zavedl, byl Alvin Hansen v roce 1930. To se stalo v souvislosti s velkou hospodářskou krizí, kdy byla vypuštěna největší hospodářská krize 20. století, která zanechala své důsledky v následujících letech.
Pojem sekulární stagnace později přijal v roce 2013 Larry Summers, který hledal vysvětlení pomalého oživení ekonomiky po velké recesi.
Pro Summersa by sekulární stagnace byla způsobena nízkou poptávkou, což přináší deflaci jako jeden z jejích hlavních důsledků. To znamená, že společnosti dosahují nižších výnosů.
Příčiny sekulární stagnace
Příčiny sekulární stagnace způsobené velkou recesí v roce 2008 by byly následující:
- Velké úspory a malé investice: Pozoruje se větší sklon k úsporám, zejména v rozvinutých zemích, což snižuje prostředky určené na investice. Tento jev se odráží v nízkých úrokových sazbách, dokonce blízkých nule. Lze tedy vykládat, že existuje nadměrná nabídka finančních prostředků k zapůjčení, takže cena peněz (úroková sazba) klesá.
- Nízká poptávka: Souvisí to s předchozím bodem. Pokud se úspory zvýší, zbývá méně zdrojů na výdaje a investice. Míra ekonomického růstu se tak snižuje.
- Nové relativně méně účinné technologie: Nové technologie 21. století by nezvýšily produktivitu ekonomiky natolik jako vynálezy z počátku 20. století, jako je elektřina a letectví.
- Nižší tempo růstu populace: Nižší míra porodnosti je pozorována jak v rozvinutých, tak v rozvíjejících se zemích. V důsledku toho by se očekávalo, že to způsobí nižší růst HDP v důsledku snížení jednoho z jejích výrobních faktorů, práce.
Argumenty proti sekulární stagnaci
Ačkoli existují důkazy, že vyspělé země vykazovaly po krizi v roce 2008 známky sekulární stagnace, je třeba vzít v úvahu, že existuje faktor, který by neměl být považován za statický: technologie.
Dokud bude lidstvo v budoucnu pokračovat v generování inovací, vždy bude existovat možnost, že se produktivita globální ekonomiky odrazí. Tímto způsobem lze dosáhnout vyšších rychlostí růstu.
