Ekonomické titulky oznamují, že voda se začíná obchodovat na Wall Street, ale co to znamená?
Poprvé v historii Wall Street se index vody Nasdaq Veles v Kalifornii obchoduje jako indikátor cen vody v obchodování futures od loňského prosince. Jde bezpochyby o historický milník v odvětví, do něhož stát obvykle silně zasáhl a v němž se hojně vyskytovaly koncese, monopoly a regulované ceny, a v nichž sociální důvody v mnoha případech znemožnily prodej vody. jako další surovina.
Je třeba poznamenat, že tento index byl vytvořen v roce 2018 a novinkou je, že je nyní možné podepsat smlouvy o futures na vodu pomocí tohoto odkazu. Na druhou stranu je rovněž nutné zdůraznit, že její cena neodráží cenu všech vodních zdrojů v zemi, ale pouze průměrnou cenu vody, která je k dispozici k prodeji v pěti hlavních kalifornských povodích.
„V tisku se šíří alarmující titulky o údajné hrozbě pro vodu, kterou obyvatelstvo konzumuje v každodenním životě, i když ve skutečnosti toto použití představuje pouze 10% z celkového počtu.“
Je důležité tato objasnění objasnit, protože v tisku se množí výstražné titulky o údajném ohrožení vody, kterou obyvatelstvo konzumuje v každodenním životě, i když ve skutečnosti toto použití představuje pouze 10% z celkového počtu. Podle údajů z Public Policy Institute of California (PPIC) je největší využití vody v USA Zlatý stát ve skutečnosti jde o ochranu ekosystémů a povodí (50%) a zemědělství (40%).
Kromě toho v zemědělství i ve městech dochází od 90. let 20. století k velmi významnému nárůstu efektivity. V prvním případě je tento jev vysvětlen rozšířením výnosnějších plodin, jako jsou hrozny a vlašské ořechy, což umožnilo zvýšit zemědělskou produkci. produkce a zároveň snížit spotřebu vody. Pokud jde o městské využití, instalace účinnějších technologií v domácnostech a menší spotřeba vody pro okrasné účely (zalévání trávníků, veřejné fontány atd.) Také umožnily snížit její spotřebu navzdory nárůstu populace.
Kde je tedy problém?
Co dělá otázku vody v Kalifornii tak složitou otázkou je, že její hlavní obtíž není ekonomická, ale klimatická: voda je stále vzácnější.
Přes veškerou snahu obyvatel snížit svou spotřebu jsou tyto zálohy stále nedostatečné k vyrovnání účinků sucha, které od roku 2011 postihuje první stát hrubým domácím produktem (HDP) Spojených států. Z tohoto důvodu byly zahájeny iniciativy, jako je zařazení tohoto zdroje na termínové trhy, což by pro mnoho analytiků mohlo přispět k jeho větší odpovědnosti a ochraně spotřebitelů před nedostatkem.
Záruka tváří v tvář nejistotě
„Stejně jako futures na plodiny pomáhají farmářům snižovat nejistotu ohledně jejich příjmů, obchodování futures na vodu by jim dalo schopnost dělat totéž s výdaji.“
Jelikož se jedná o futures kontrakty, operace přirozeně neznamenají okamžité dodání podkladového aktiva, dokud není operace provedena, ale umožňují transakci provést za předem dohodnutou cenu. Jinými slovy to znamená, že dva lidé se mohou dohodnout, takže do jednoho roku prodávající dá kupujícímu právo používat určité množství vody za cenu v dolarech na akr, na které se dohodnou v okamžik podpisu smlouvy.
Ve skutečnosti to pro zemědělce není nic nového, protože jsou již zvyklí obchodovat na komoditních trzích, kde se s futures kontrakty často obchoduje. Vidíme to dnes v produktech, které jsou pro konzumaci stejně základní jako pšenice nebo kukuřice. Ačkoli v tomto ohledu existuje určitá kontroverze, pravdou je, že mnoho zemědělců se obrací k futures, protože jim umožňují zajistit prodej svých produktů za určitou cenu, aniž by riskovali, že v době sklizně mohou mít nadprodukci a jsou nuceni prodávat pod jejich náklady.
Pro pochopení problému je třeba pamatovat na roli tvorby cen v tržní ekonomice. Ceny jsou především systémem pro přenos informací: v okamžiku, kdy k transakci dojde za určitou cenu, může podnikatel odhadnout, kolik jsou jeho klienti ochotni zaplatit, a to zase slouží jako reference pro jeho klienty. konkurenty. Tato proměnná navíc určuje, kolik je podnikatel sám ochoten zaplatit za své výrobní faktory (suroviny, zaměstnanci atd.), Protože v žádném případě nemohou překročit cenu konečného produktu.
Efektivita cen za přenos informací je často považována za jednu z velkých sil tržní ekonomiky, i když v praxi může tento systém v některých odvětvích narazit na vážné potíže. I když tedy mnoho zboží může téměř okamžitě upravit své ceny (obvykle zboží, které podléhá kratšímu výrobnímu cyklu), existují určité zemědělské produkty, u nichž je to nemožné. Důvodem je, že soustředění veškeré produkce na několik sklizní ročně znamená, že všichni podnikatelé ji musí uvést na trh současně, což snižuje jejich marži, aby upravili množství a ceny.
To nutí farmáře plánovat další sklizeň na základě předchozí sklizně, což může způsobit velké výkyvy cen. Tímto způsobem, pokud jeden rok vzrostla cena pšenice, trh naznačuje zemědělcům, že nabídka je nedostatečná vzhledem k poptávce, což povzbudí mnohé z nich, aby sázeli na tuto plodinu pro příští sklizeň. Problém je v tom, že pokud se toto chování stane obecným, v následujícím roce může dojít k nadprodukci pšenice, která se vrhá na ceny a ničí farmáře.
V této souvislosti můžeme pochopit význam futures v zemědělském sektoru, protože fungují jako mechanismus snižující nejistotu zemědělců ohledně ceny, za kterou budou moci prodávat své plodiny. Možnost obchodovat s futures po celý rok jim navíc umožňuje přizpůsobit se nejaktuálnějším předpovědím chování na trhu a vyhnout se tak utrpení cenové úpravy celého roku v době sklizně. To vše vede k bezpečnějšímu výpočtu ziskovosti každé plodiny, větší stabilitě pracovních míst a větší důvěře v dlouhodobé investice.
S ohledem na tyto výhody, proč také nezvažovat možnost obchodování s futures kontrakty na vodu, jeden z hlavních výrobních faktorů používaných v zemědělském sektoru?
Důvodem příznivců této iniciativy je, že stejně jako futures na plodiny pomáhají farmářům snižovat nejistotu ohledně jejich příjmů, obchodování futures na vodu by jim dalo schopnost dělat totéž s výdaji. Jinými slovy by to umožnilo podnikatelům v tomto odvětví chránit svou činnost před kolísáním cen vody, což je kvůli nejnovějším suchům stále častější.
Na druhé straně by systém kontinuální tvorby cen bez sezónního vlivu zemědělství mohl agentům trhu poskytnout vždy aktuální obraz nabídky a poptávky po vodě. To by přirozeně mohlo také podpořit plodiny, které vyžadují méně vodních zdrojů a instalaci účinnější zavlažovací technologie.
Přístup nebo vlastnictví?
„Nejde vlastně o to, kdo vlastní vodní zdroje, ale o to, aby byly přístupné všem spotřebitelům.“
Existují však i lidé, kteří se staví proti možnosti obchodovat se smlouvami tohoto typu na finančních trzích. Z tohoto pohledu je voda základním statkem pro lidský život, a proto nemůže být předmětem žádných spekulací, protože pokud by byla, mohla by se nakonec soustředit do několika rukou a mnoho lidí by o ni bylo připraveno.
Tato debata je širší, protože zahrnuje dilema kolem privatizace vody, které jsme již analyzovali v předchozích článcích. V tomto smyslu má hlavní námitku tendence spočívat v tom, že koncentrace vlastnictví vody ve formě soukromých monopolů má tendenci vést ke zhoršení kvality služby ak omezení univerzálního přístupu k ní. Logickým důsledkem tohoto uvažování je obvykle to, že vodní zdroje musí být pod státním monopolem nebo v soukromých rukou, ale za podmínek vysoce regulovaných úřady.
Problém v tomto případě je matoucí vlastnost s přístupností. Při zahájení této debaty jsou tyto dva pojmy někdy zmatené a je důležité je rozlišovat, protože nejde ve skutečnosti o to, kdo vlastní vodní zdroje, ale o to, aby byly přístupné všem spotřebitelům. Ve skutečnosti mohou veřejní a soukromí agenti působit na trhu s futures za stejných podmínek a vlastnictví uživatelských práv lze soustředit tak snadno, jak je možné jej rozšířit.
Ve východní Evropě v 80. letech vyvstalo podobné dilema kolem dalšího tak dobrého zboží, jako je chléb, jehož výrobu a distribuci monopolizoval stát, právě proto, aby zajistil přístup pro všechny. A přesto v těchto zemích byl chléb vzácný, zatímco bohatý byl na druhé straně berlínské zdi, kde byly povoleny spekulace o cenách pšenice. Ponaučením z této zkušenosti je, že zboží může být veřejné a navzdory tomu není příliš dostupné. Někdy může být také cenově dostupný pro všechny, přestože je v soukromých rukou.
Je ještě příliš brzy říci, zda bude voda pokračovat stejnou cestou, ale již existuje mnoho investorů, kteří na ni poukazují jako na sázku do budoucna. Někteří se snaží vyvinout technologie, které umožňují efektivnější využití, a jiní, například budoucí kupující, hledají pro své podniky větší bezpečnost, ale všichni, kteří se věnují společnému jmenovateli, se snaží umístit kolem stále cennějšího aktiva v světová ekonomika 21. století.
