Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu (nebo v angličtině Debt-to-Equity) je poměr, který měří poměr, který představují dluhy společnosti, nad čistým jměním. Je velmi užitečný při fundamentální analýze.
Společnosti mají pro svůj provozní cyklus jak vlastní zdroje (peníze vložené akcionáři), tak půjčené peníze (závazky, které musí být splaceny). Vzhledem k rozdílným nákladům na oba zdroje musí společnosti najít optimální poměr mezi oběma zdroji financování.
Prostřednictvím poměru dluhu k vlastnímu kapitálu může společnost rychle zjistit, jaká je její kapitálová struktura a zda je dostupná a efektivní. Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu nám tedy říká, kolik všeho, co si společnost vypůjčila (a představuje úrokové břemeno), představuje ve vztahu ke všemu, co akcionáři vytáhli z kapsy.
Výpočet poměru dluhu k vlastnímu kapitálu
Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu má poměrně jednoduchý výpočet. Jeho výpočetní vzorec je následující:
Příklad výpočtu poměru dluhu k vlastnímu kapitálu
Předpokládejme, že společnost Exentis Corp předkládá následující rozvahu.
Při použití vzorce bychom měli následující poměr vlastního kapitálu.
Čistý finanční dluh je ve jmenovateli. V případě tohoto příkladu by se jednalo o dlouhodobý závazek (dlouhodobý dluh u úvěrových institucí) a krátkodobý závazek s náklady (krátkodobý dluh u úvěrových institucí). Jmenovatel zahrnuje čisté jmění, tj. Vlastní zdroje společnosti.
Interpretace poměru dluhu k vlastnímu kapitálu
Přestože je výpočet při jeho interpretaci jednoduchý, musíte vědět, jak byl vypočítán. Je to tak proto, že v závislosti na analytikovi nebo poskytovateli dat jej lze někdy vypočítat různými způsoby. Čistý finanční dluh se obecně považuje za dlouhodobý dluh (dlouhodobé závazky) a krátkodobý dluh, který generuje úroky (krátkodobé závazky s náklady). Jedná se o dluhy, které generují splátky úroků, a proto představují pro společnost náklady.
Při interpretaci poměrů je jako vždy nutné brát v úvahu společnost a odvětví. Poměr nad 2 by mohl být alarmující kvůli vysoké míře pákového efektu. Poměr 1 by nám řekl, že společnost kombinuje dluh a externí zdroje ve stejných částech. A poměr pod 0,4 je považován za to, že společnost má velmi konzervativní řízení a nechce riskovat s dluhem.
Poměr dluhu k celkovým aktivům