Sharpeho poměr je měřítkem k analýze výkonnosti investice s přihlédnutím k riziku, které tato investice představuje.
Tento finanční poměr vytvořil laureát Nobelovy ceny za ekonomii William F. Sharpe, aby zjistil, zda je ziskovost investice způsobena inteligentním rozhodnutím, nebo je naopak výsledkem převzetí většího rizika. Jedná se o poměr, který vypočítá výnos upravený podle vašeho rizika.
Sharpeův poměr se v posledních letech stal velmi populárním, v neposlední řadě proto, že je tak snadné jej vypočítat. Je široce používán k hodnocení výkonnosti investičních fondů. Čím vyšší je Sharpeův poměr, tím lépe.
V oblasti financí platí, že čím je investice rizikovější, tím vyšší je očekávaný výnos, protože očekáváme, že za to, že budeme více riskovat, se platí více. S Sharpovým poměrem můžeme porovnávat portfolia s různými riziky a vědět, která byla úspěšnější, protože riziko upravujeme. Tento finanční poměr nám říká, jak dobrá je investice. Díky úpravě rizika vidíme, která investice získala největší návratnost svého rizika, nebo jinými slovy, jaké další návratnosti dosáhla investováním do rizikovějších finančních aktiv.
Jak se Sharpe poměr vypočítá?
Sharpův poměr se vypočítá odečtením ziskovosti bezrizikového aktiva (jako je 10letý dluh Německa) od ziskovosti naší investice a vydělením výsledku rizikem, počítaným jako standardní odchylka ziskovosti investice.
The R Jedná se o očekávanou návratnost finančního aktiva (obvykle portfolia nebo investičního fondu), jehož poměr vypočítáváme. Rf (bez rizika), je očekávaný výnos aktiva bez rizika. Y, σ, je směrodatná odchylka návratnosti aktiva, které počítáme.
Sharpe poměr příklad
Představme si, že Alberto je správcem investičního fondu a za uplynulý rok dosáhl výnosu 14%. Zatímco Blanca, správce jiného investičního fondu, dosáhla ve stejném roce 8% návratnosti.
Na první pohled bychom řekli, že Alberto je mnohem lepší manažer než Blanca. Pokud však Alberto investoval do produktů s mnohem vyšším rizikem, museli bychom upravit výnosy podle jeho rizika, abychom věděli, kdo získal více výnosů. Pojďme zjistit, kdo z jejich investice vydělal maximum. K tomu použijeme Sharpeův poměr.
K výpočtu tohoto poměru budeme potřebovat vědět, jak velká je ziskovost rf (aktivum bez rizika). Jako rf použijeme německý 10letý dluhopis, který měl loni průměrný průměrný úrok 1,4%. Pokud je směrodatná odchylka Albertova fondu 8% a Blancova 3%. Sharpeův poměr pro Alberta bude 1,58 ((14-1,4) / 8), zatímco pro Blanca bude 2,2 ((8-1,4) / 3).
Na základě těchto výsledků můžeme potvrdit, že Blanca dosáhla vyšší ziskovosti podle podstupovaného rizika.
Beta finančního aktiva