Forwardová prémie se nazývá situace, kdy je forwardový směnný kurz měny ve vztahu k základní měně vyšší / nižší než aktuální spotový směnný kurz.
Abychom pochopili forwardovou prémii, musí být jasné dva koncepty. Na jedné straně koncept spotu a na druhé straně koncept vpřed. Spot není nic jiného než oficiální cena měnového páru. Forward je zatím finanční derivát, jehož podkladovým aktivem je měnový pár.
Forwardový vzorec prémie
Jeho vzorec by byl následující:
Kde:
F0 = Nabídka forwardového směnného kurzu měny
S0 = Nabídka okamžitého směnného kurzu měny
Forward prémiový příklad
Na měnovém trhu běžně známém jako devizový trh slouží forwardové směnné kurzy měn jako očekávání ohledně zhodnocení / znehodnocení směnného kurzu mezi nimi. Abychom mluvili o zhodnocení nebo znehodnocení, musíme vždy mluvit ve vztahu k základní měně. Trochu triku je odkazovat na základní měnu jako na měnu, která je vždy ve jmenovateli. Podívejte se na základní měnu a měnu nabídky
Představme si, že máme následující citát:
Forward EUR / USD = 1,1667
Spot EUR / USD = 1,1659
V tomto příkladu bude základní měnou euro a bude to ta, kterou budeme mít jako referenci, když mluvíme o zhodnocení nebo znehodnocení. Mělo by se pamatovat na to, že tento citát určuje množství dolarů, které bychom museli zaplatit za nákup jednoho eura.
Vzhledem k forwardovému směnnému kurzu bychom za nákup jednoho eura museli utratit 1,1667 dolaru, zatímco při spotovém směnném kurzu bychom museli utratit 1,1659 dolaru.
Pokud použijeme předchozí vzorec, měli bychom následující výsledek:
Forwardová prémie = 1,1667 - 1,1659 = 0,0008
Výklad forwardové prémie
Jak vidíme z výsledku, budoucí směnný kurz nebo forwardový směnný kurz mezi eurem a dolarem se obchodují s prémií nebo diskontem.
Tento výsledek by nám podle teorie kurzových očekávání říkal, že v budoucnu se spotový směnný kurz bude obchodovat na 1,1667. To by vedlo k tomu, že by se základní měna v budoucnu zhodnocovala. Je tomu tak proto, že abychom dostali stejnou částku eur, museli bychom utratit více dolarů.