Teorie Dow je tvořena souborem principů vyvinutých Charlesem Henrym Dowem, které jsou základem obecného pohybu cen akcií.
Charles Dow, zpět v roce 1900 a do roku 1902, publikoval část své teorie v úvodníku Wall street journal. Tato teorie byla založena na šesti principech. Tyto principy se snaží popsat a vysvětlit, jak se akcie pohybují.
Bez jakékoli pochybnosti je Dowova teorie původem toho, co je nyní známé jako technická analýza. Charles Henry Dow, který byl ekonomem, si myslel, že akciový trh je dobrým ukazatelem ekonomických podmínek. Pokud tedy dokázal nějakým způsobem pochopit pohyby na akciovém trhu, mohl s větší přesností analyzovat současnost a budoucnost ekonomické situace.
Principy teorie Dow
Dowova teorie je založena na šesti základních principech. Tyto základní principy hovoří o informacích o cenách, trendech, jejich fázích, korelaci mezi indexy, objemu akciového trhu a trendových změnách. Šest základních principů Dowovy teorie je:
Cena vše slevy
Všechny informace jsou zahrnuty v cenách. Všechny minulé, současné i budoucí informace jsou zlevněny v cenách akcií. Což znamená, že do ceny akcií jsou zahrnuta novinová oznámení, změny úrokových sazeb, inflace a dokonce i očekávání.
Tři tržní trendy
Akciový trh se nepohybuje přímočaře. Pohybuje se klikatým způsobem. To znamená, jakýsi houpačka. Když vzestup převažuje nad poklesem, je trend býčí. Zatímco když poklesy převažují nad vzestupy, trend je medvědí. Charles Dow rovněž rozlišil tři typy trendů podle jejich důležitosti:
- Primární trend: Je to hlavní trend, a proto nejdůležitější. Trvá jeden až tři roky, i když se to může lišit v závislosti na konkrétním případu.
- Sekundární nebo střední trend: Sekundární trend je trend, který jde opačným směrem než primární trend. Jde to proti hlavnímu trendu, ale má menší velikost. Trvá mezi 3 týdny a 3 měsíci. Jedná se o tzv. Opravy, které jsou obvykle volatilnější než primární trend.
- Terciární nebo nižší trend: Jsou to ty, které jdou opačným směrem než sekundární trendy. Trvají méně než tři týdny. Terciární trend je nejméně důležitý.
Tři fáze primárních trendů
Primární trendy se skládají ze tří fází. Primární býčí trendy se skládají z akumulační fáze, fáze účasti veřejnosti a fáze euforie. Na druhé straně primární sestupné trendy jsou tvořeny fází distribuce, fází účasti veřejnosti a panikou. Tyto fáze byly později vyvinuty Richardem Wyckoffem.
Je třeba potvrdit průmyslové indexy Dow Jones a Dow Jones
Dow Jones Industrial Index je index tradičně známý jako Dow Jones. Tento index nezahrnuje dopravu ani veřejné služby. Dow zjistil, že k potvrzení pohybu by se měl průmyslový index i index dopravy pohybovat stejným směrem. Pokud ne, je to známka toho, že investoři začínají pochybovat.
Co je Dow Jones?Objem zásob by měl potvrdit trend
Tento princip stanoví, že objem by měl držet krok s trendem. To znamená, že pokud je trend býčí, měl by se objem zvyšovat, když cena roste, a snižovat se, když cena klesá. Stejným způsobem, pokud je trend medvědí, měl by se objem zvyšovat, když cena klesá, a snižovat se, když se cena zvyšuje.
Trend zůstává v platnosti, dokud se neprokáže opak
V tomto případě by se trend změnil. To znamená, že trh je v uptrendu, dokud se nezmění v klesající trend. A trh je v sestupném trendu, dokud se nezmění na vzestupný trend.
Další doplňkové zásady
Kromě základních principů lze z práce Dow odvodit dva další principy. Tyto další zásady usnadňují uplatňování základních zásad.
- Konečné ceny: Ceny, které je třeba vzít v úvahu, jsou závěrečné ceny. Dow bagatelizoval vnitrodenní pohyby a brzy uvedl, že na čem skutečně záleží, jsou ceny na konci dne.
- Známky k identifikaci platnosti trendu: Při otáčení posledním principem Dow ukázal jednoduché pravidlo pro použití tohoto principu. Trend přestane být býčí a bude medvědí, když cena překročí referenční minimum. Stejně tak trend přestane být medvědí a stane se vzestupným, když cena překročí referenční maximum. Na následujícím obrázku vidíte, jak jsou referenční minima a maxima vykreslena. Přestože je řečeno vše, na čem záleží, je poslední.
Mnoho analytiků a obchodníků dělá chybu, když si myslí, že trend přestane být trendem, když cena překročí trendovou hranici. Z teoretického hlediska je to však špatné. Trend se mění, když cena překročí poslední referenční hodnotu v opačném směru.
