Argentina vydá 100leté dluhopisy s atraktivními výnosy, čímž dosáhne dobrého dlouhodobého financování. Selhání Argentiny ohledně státního dluhu zpochybnilo důvěru investorů.
Jak komentovali ve filmu „Velká sázka“, dluhové pouto je něco, co si otec kupuje, když je jeho syn malý, takže když je syn dospělý, může ho získat s malými výnosy.
Argentina si to zřejmě musela myslet, protože oznámila vydání státních dluhopisů se splatností 100 let. Bonusy, které bude muset zaplatit nejen otec, ale také jeho syn a vnuk.
Argentina není první zemí, která vydala dluhopisy tohoto typu, země jako Irsko, Spojené království nebo Mexiko již dluhopisy tohoto typu vydaly. Argentina se k této praxi připojila poté, co byla na 15 let odříznuta od mezinárodních trhů kvůli nesplácení svého státního dluhu věřitelům.
Mnoho podrobností o operaci ještě nebylo předáno, ani o tom, jak tyto dluhopisy budou nebo jak se budou dělat, v tuto chvíli máme informace, že za umístění emise jsou odpovědné banky HSBC, Citibank, Santander a Nomura. tyto dluhopisy, aby získaly financování ve výši 3 000 milionů dolarů (2 686 milionů eur) a očekávaný výnos bude kolem 8,25%.
Jak bylo oznámeno argentinským ministerstvem financí, za umístění emise dluhopisů podle všeho byly samy banky, které vládě poradily, že vydání těchto dluhopisů by bylo moudré řešení, protože by získalo očekávané financování a podmínky splácení jsou mnohem pružnější a přizpůsobivější, čímž se snižuje možnost nového výchozího scénáře, což by způsobilo, že by investor částečně získal důvěru v argentinskou vládu.
Atraktivní výnos v prostředí nízkých výnosů s pevným příjmem
Jak jsme již uvedli, mnoho podrobností o této dluhopisové operaci stále není známo a do kterých se Argentina pustila poprvé, po 15 letech bez emise státního dluhu kvůli 6 defaultům, které učinila za posledních 100 let, což ovlivnilo velmi negativně důvěra investorů ohledně solventnosti země.
V současné době patří ziskovost argentinských dluhopisů k nejvyšším na světě. Je třeba dodat, že ziskovost nabízená argentinskými dluhopisy se splatností v roce 2046 činí 7%, což je číslo, které odráží, jak drahá je Argentina financována.
Pokud ale pro některé dluhopis se splatností v roce 2046 nabídl příliš atraktivní výnos, nový sté dluhopis je již špičkou argentinských dluhopisů a nabízí výnos 8,75%, což je číslo, které vzbudilo zájem mnoha dlouhodobých investorů, kteří snažit se investovat do velmi dlouhodobých aktiv, ale s atraktivní návratností.
Momentálně se nacházíme ve scénáři, kdy výnosy dluhopisů veřejného dluhu, jako jsou dluhopisy v Evropě, nabízejí velmi nízkou, ne-li zápornou ziskovost. Díky tomu má 100letý dluhopis, který má Argentina v úmyslu vydat, přilákat pozornost mezi investory s pevným výnosem, protože nabízí výnos, který není snadné najít mezi státními dluhopisy.
Je pravda, že riziko, které má Argentina poté, co se dostalo do fáze nesplácení svých věřitelů, je větší, ale lze říci, že ratingové společnosti viděly tento problém s dobrýma očima a své úvěrové hodnocení umístily do středního rozsahu.
Ratingová agentura Moody's udělila Argentině dlouhodobý rating „B3“ s velmi pozitivním výhledem, zatímco její konkurent, Standard & Poor's, přidělil rating „B“ se stabilním výhledem, velmi podobným hodnocením. což učinila další důležitá ratingová agentura Fitch.
Tyto ratingy tří nejdůležitějších ratingových společností nenechaly nikoho lhostejným a upřely oči investorů na nový argentinský dluhopis, dluhopis, který podle ratingových agentur nevypadá tak špatně, jak komentovali někteří investoři. emise je známa.
Vzhledem k nízkým sazbám státních dluhových dluhopisů již existuje mnoho investičních fondů, finančních subjektů a investorů, kteří mají zájem o získání těchto dluhopisů, očekávaná událost poté, co se stane známou jako hlavní veřejné dluhové dluhopisy, bude i nadále klesat.
Tento scénář ponechal Argentinu v centru pozornosti, a přestože vývoj tohoto nového finančního aktiva není jistý, víme, že již existuje mnoho investorů, kteří do svých portfolií zahrnou tento sté výroční dluhopis.